20220108-浙商证券-宁波银行-002142.SZ-宁波银行行长辞任点评_战略不变_成长不变_3页_1mb

宁波银行（002142）分析总结

核心内容概述

本报告发布于2022年1月8日，主要分析宁波银行行长罗孟波因个人原因辞任事件对公司战略、业务发展及投资价值的影响。报告指出，尽管管理层变动，但公司战略和成长性不会受到影响，且预计管理团队将平稳过渡。同时，宁波银行在2021年12月28日受让华融消费金融70%股权，进一步强化其大零售业务布局。

主要观点

□ 管理层变动与平稳过渡

• 事件背景：2022年1月7日，罗孟波先生因个人原因辞去宁波银行副董事长、执行董事及行长职务，继续担任党委副书记。
• 过渡预期：下一任行长大概率来自行内选拔，管理团队预计平稳过渡。
• 评价与支持：独立董事确认辞任原因与实际情况一致，董事会对罗孟波先生的贡献给予高度评价。

□ 战略与成长性不变

• 战略延续：公司核心管理团队稳定，包括董事长陆建强，战略执行将保持不变。
• 业务增长：消费金融牌照的获取将助力大零售业务发展，推动公司持续成长。

□ 投资价值看好

• 区位优势：宁波银行扎根长三角，具备良好的区域市场基础。
• 盈利预测：预计2021-2023年归母净利润分别同比增长27.12%、21.77%、22.60%，对应BPS分别为20.34元、23.52元、27.43元。
• 估值分析：当前股价对应2022年PB为1.67倍，目标价为49.32元，对应2022年2.10倍PB，现价空间约25%，维持“买入”评级。

□ 风险提示

• 宏观经济风险：若宏观经济失速，可能影响银行盈利能力。
• 资产质量风险：不良贷款余额虽略有上升，但不良率保持稳定，拨备覆盖率持续提升，风险可控。

关键信息

财务摘要（单位：百万元）

盈利预测与财务比率

投资评级说明

• 股票评级：买入（预计6个月内股价表现优于沪深300指数20%以上）。
• 行业评级：看好（预计行业指数表现优于沪深300指数10%以上）。

结论

宁波银行行长罗孟波的辞任不会影响公司战略与成长性，管理团队平稳过渡可期。公司凭借消费金融牌照和强大的资产投放能力，继续在大零售业务上发力，盈利预期良好。若因事件导致股价调整，将提供买入机会。当前估值具有吸引力，建议投资者关注。