20240806-国泰期货-燃料油_短期弱势延续_成本定价逻辑为主_低硫燃料油_跟随原油下跌_高低硫价差暂时平稳_2页_660kb
报告摘要
燃料油市场分析总结
核心内容
2024年8月6日，燃料油市场整体呈现弱势，价格跟随原油下跌，市场情绪偏空。低硫燃料油价格跌幅略小于高硫燃料油，但高低硫价差维持相对平稳。整体来看，燃料油市场短期内仍以成本定价逻辑为主导。
主要观点
- 燃料油价格下跌：燃料油期货价格普遍下跌，FU2409和FU2410分别下跌5.07%和5.19%，LU2409和LU2410也分别下跌4.05%和4.78%。
- 低硫燃料油表现相对稳定：低硫燃料油LU2409和LU2410价格跌幅较小，且高低硫价差维持平稳，显示市场对低硫燃料油的需求相对稳定。
- 市场趋势偏弱：燃料油和低硫燃料油的趋势强度均为-1，表明市场整体偏弱，短期内缺乏明显上涨动力。
- 成本定价逻辑主导：燃料油价格主要受原油价格影响，成本端的下跌带动了燃料油价格的下行。
关键信息
期货价格变动
| 合约 | 单位 | 昨日收盘价 | 日涨跌 | 夜盘收盘价 | 夜盘涨跌 |
|---|---|---|---|---|---|
| FU2409 | 元/吨 | 3,315 | -5.07% | 3,123 | -5.79% |
| FU2410 | 元/吨 | 3,257 | -5.19% | 3,065 | -5.89% |
| LU2409 | 元/吨 | 4,118 | -4.05% | 4,080 | -0.92% |
| LU2410 | 元/吨 | 4,028 | -4.78% | 4,022 | -0.15% |
现货价格变动
| 地点 | 高硫(3.5%S) | 低硫(0.5%S) |
|---|---|---|
| 新加坡 MOPS | 美元/吨 | 美元/吨 |
| 2024/8/5 | 442.3 | 553.8 |
| 2024/8/2 | 465.8 | 578.7 |
| 日涨跌 | -5.06% | -4.30% |
| 2024/8/5 | 462.0 | 580.0 |
| 2024/8/2 | 485.0 | 608.0 |
| 日涨跌 | -4.74% | -4.61% |
| 富查伊拉 Bunker | 444.0 | 569.0 |
| 日涨跌 | -4.52% | -3.23% |
| 舟山 Bunker | 485.0 | 587.0 |
| 日涨跌 | -3.96% | -2.49% |
| 上海 Bunker | 487.0 | 590.0 |
| 日涨跌 | -3.94% | -2.48% |
| 东京 Bunker | 535.0 | 643.0 |
| 日涨跌 | -4.12% | -3.31% |
| 韩国 Bunker | 494.0 | 614.8 |
| 日涨跌 | -4.45% | -2.81% |
价差分析
| 价差类型 | 昨日价差 | 前日价差 | 价差变动 |
|---|---|---|---|
| FU09-10 | 58元/吨 | 58元/吨 | 0 |
| LU09-10 | 90元/吨 | 58元/吨 | -32 |
| LU09-FU09 | 803元/吨 | 957元/吨 | 154 |
| FU2409-新加坡 MOPS (3.5%S) | 157.9元/吨 | -10.3元/吨 | 168.3元/吨 |
| LU2409-新加坡 MOPS (0.5%S) | 164.8元/吨 | 161.2元/吨 | 3.5元/吨 |
| 新加坡 MOPS (0.5%S-3.5%S) | 111.5美元/吨 | 112.8美元/吨 | -1.3美元/吨 |
市场展望
短期内燃料油市场仍以成本定价逻辑为主，价格受原油走势影响较大。低硫燃料油价格相对稳定，高低硫价差维持平稳，显示市场对低硫燃料油的需求未出现明显变化。投资者需关注原油价格波动及供需变化对燃料油市场的影响，谨慎操作。
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