20180629-大华银行-Markets_Overview_5页_213kb

文档总结

核心内容概览

本文档是2018年6月29日的全球宏观经济与市场研究报告，涵盖市场动态、汇率走势、股市表现、债券收益率、大宗商品价格以及即将发布的经济数据与政策动向。报告主要关注美国、英国、印尼、泰国、印度等国家和地区的经济状况及市场反应。

主要观点与关键信息

1. 市场概述

• 美国经济：第一季度GDP增长从2.2%下调至2.0%，主要由于消费支出疲软和库存增长放缓。市场预期美国PCE通胀指数可能触及2.2%，略高于美联储的2%目标。
• 美联储政策：市场预期美联储将继续收紧货币政策，以应对通胀压力。
• 英国经济：第一季度经济增长放缓至1.2%，为六年来的最低水平。英国央行可能在7月会议上加息25个基点，但市场仍认为货币政策处于极度宽松状态。
• 印尼经济：印尼盾（IDR）持续贬值，已跌至14,398/USD，为亚洲最差表现之一。市场预期印尼央行将在6月29日的会议上再加息25个基点，将7D逆回购利率推高至5.0%。
• 印度经济：印度卢比（INR）也面临贬值压力，主要受油价影响。印度钢铁行业担忧美国和中国可能爆发的贸易战将导致大量钢铁进口涌入。
• 亚洲市场：亚洲股市整体表现疲软，但部分市场如新加坡和香港略有回升，市场情绪受中美贸易紧张局势影响。

2. 外汇市场（FX）

• 美元指数（DXY）：周四美元指数一度升至11个月高点95.53，但收盘基本持平。
• 主要货币走势：亚洲货币普遍承压，印尼盾、泰铢和卢比表现最差。美元/新加坡元（USD/SGD）汇率在1.3618-1.3705之间波动。
• 印尼盾（IDR）：印尼央行可能再次加息，以应对货币贬值压力。预计新加坡元有效汇率（SGD NEER）将在1.3649-1.3718之间波动。
• 人民币（CNY）：人民币汇率持续承压，市场预期中国央行可能在汇率接近6.7时出手干预。

3. 股市表现

• 美国股市：周四科技股带动大盘上涨，纳斯达克指数上涨0.8%，标普500上涨0.6%，道琼斯工业指数上涨0.4%。
• 亚洲股市：整体表现低迷，上海综合指数下跌0.93%，台湾加权指数下跌0.44%，韩国KOSPI下跌1.19%。新加坡股市略有回升，泰国股市下跌1.18%。
• 市场情绪：受中美贸易紧张局势影响，亚洲股市面临较大压力，但部分市场如日本和香港因技术股上涨而略有反弹。

4. 债券市场

• 美国国债收益率：2年期和10年期国债收益率略有上升，30年期国债收益率下降。
• 其他市场：日本10年期国债收益率下降，欧洲10年期国债收益率也有所下滑。

5. 大宗商品

• 油价：由于美国库存下降和利比亚港口供应中断，油价上涨，布伦特原油（NYMEX）上涨0.95%，收于73.45美元/桶。
• 黄金：金价连续第四天下跌，跌至6个月低点1,251美元/盎司。
• CRB指数：整体下跌0.03%，反映大宗商品市场疲软。

6. 经济数据与政策动向

• 印尼央行会议：印尼央行预计在6月29日加息25个基点，将7D逆回购利率提升至5.0%，以遏制货币贬值。
• 美国财政部报告：预计将在6月30日发布有关限制中国对美科技投资的报告。
• 中国制造业PMI：6月制造业PMI预计发布，可能反映中国经济的健康状况。
• 印尼货币贬值：印尼盾已下跌超过5%对美元，资本外流加剧，印尼政府可能采取措施稳定市场。

关键数据汇总

汇率（28 Jun 2018）

债券收益率（28 Jun 2018）

股指（28 Jun 2018）

重要事件与数据发布

市场展望与风险因素

• 中美贸易紧张局势：持续的贸易摩擦对全球股市和汇率构成压力，尤其是新兴市场。
• 美联储政策：美联储可能继续加息，导致美元走强，进一步施压亚洲货币。
• 全球通胀与利率环境：全球通胀上升和利率紧缩趋势可能影响资本流动，加剧新兴市场货币贬值压力。
• 印尼与印度货币贬值：印尼盾和印度卢比因贸易紧张和资本外流而面临显著贬值风险。
• 中国政策干预：中国可能在人民币接近6.7时出手干预，以稳定市场情绪。

免责声明

本报告仅用于信息目的，不构成投资建议或推荐。UOB Group 不对报告中的信息或观点的准确性、完整性或客观性作出任何保证，并不承担任何由此引起的损失或损害的责任。报告观点仅代表作者意见，与UOB Group的实际交易立场无关。