20141209-交银国际证券-晨早快讯_11页_986kb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本文档是一份2014年12月9日的早晨快訊，主要涵盖中国宏观经济、新华保险、华润置地、集装箱航运业以及股市相关消息。文档分析了当前经济形势、行业动态及个股表现，为投资者提供市场观点与投资建议。

中国宏观经济分析

出口情况

11月出口同比增速：4.7%，低于市场预期的8%和分析师预期的9%。
出口稳定：剔除对香港和美国出口的负面影响后，11月出口增速仍维持在10%左右。
未来展望：由于美国经济复苏、中国自贸区扩大及人民币汇率可能企稳，预计未来出口增速不会持续下滑。

进口情况

11月进口同比下跌：6.7%，与10月的4.6%形成对比。
进口负增长原因：国际商品价格下跌和国内需求疲软。
贸易顺差：11月贸易顺差达545亿美元，反映国内产能过剩。

外汇与利率

布兰特原油：价格下跌，影响石油股表现。
美元汇率：人民币兑美元汇率可能暂停升值，有助于出口企稳。
HIBOR：维持在0.38%，三个月内微跌0.02%。

新华保险（1336.HK）

业务与增长

业务稳健增长：三季度新单增长强劲，同比提升117%。
银保渠道：受政策影响，三季度银保新单下降44%。
代理人队伍建设：三季度末代理人数量与年初持平，代理人培训提升绩优人数。

投资与风险

非标资产配置：非标资产占总资产20%，净投资收益率提升至5.2%。
风险可控：非标资产中AAA级占比达95.7%，信用风险可控。

估值与建议

目标价：引入2015F目标价48.41港元，对应1.39倍内含价值倍数。
估值提升空间：在同业中仅高于太平，A股较港股贵近50%，为港股提供支撑。
评级：继续强烈推荐买入。

华润置地（1109.HK）

资产注入

交易背景：2014年8月签订谅解备忘录，11月完成收购五项项目。
资产规模：总建筑面积4,040,000平方米，总代价186亿港元。
付款方式：以股份支付为主，分别于2015年末和2016年末免息递延。

项目细节

项目分布：主要位于深圳，包括深圳大冲村、济南中央公园等。
毛利率：深圳大冲村项目毛利率预计为40%。
出售计划：管理层目标是2015年出售其中140亿元资产。

估值与建议

目标价：22.0港元，较目标资产净值折让30%。
当前股价：19.7港元，较发行价折让8.6%。
评级：维持“买入”评级。

集装箱航运业

市场表现

运价下跌：上海集装箱运价指数同比下跌3.2%，横太平洋和亚欧航线运价环比分别下降4.2%。
GRI调整：TSA建议12月15日实施GRI，运价可能反弹。

全球主要指数表现

恒生指数：24,048，年初至今升3.18%。
国指：11,873，年初至今升9.77%。
上证A股：3,164，年初至今升42.89%。
上证B股：281，年初至今升10.97%。
深证A股：1,533，年初至今升38.86%。
深证B股：1,016，年初至今升17.00%。
道指：17,852，年初至今升7.70%。
标普500：2,060，年初至今升11.47%。
纳指：4,741，年初至今升13.51%。
富时100：6,672，年初至今下跌1.14%。
CAC：4,375，年初至今升1.85%。
DAX：10,015，年初至今升4.85%。

外汇与商品价格

布兰特原油：66.19，同比下跌40.26%。
期金：1,203.17，同比下跌0.21%。
期银：16.37，同比下跌15.93%。
期铜：6,451.00，同比下跌12.35%。
日圆：120.71，同比下跌12.76%。
英鎊：1.56，同比下跌5.48%。
欧元：1.23，同比下跌10.39%。

股市消息

恒生指數

恒指表现：上涨45点，或0.2%，收于24,047。
行业表现：内银和保险股领涨，中国平安上涨4.3%，中国银行上涨4.6%。
其他表现：券商股上涨，海通证券上涨16%，中信证券上涨12.8%，英皇证券暴涨98.2%。
下跌板块：石油股受布兰特油价下跌影响，中海油下跌2.4%，中石油下跌1.4%。

美国股市

标普500：下跌15点，或0.75%，至2,060.31。
道指：下跌106.31点，或0.6%，至17,852.48。
欧洲股市：Stoxx Europe 600下跌0.7%，至348.61。

中国进出口数据

11月进出口总值：3,688.5亿美元，下降0.5%。
出口：2,116.6亿美元，增长4.7%。
进口：1,571.9亿美元，下降6.7%。

中国贷款情况

2014年迄今贷款：亚太地区占比超22%，贷款规模达903.5亿美元。

市场策略与数据

中国宏观经济

未来展望：人民币汇率可能企稳，出口有望恢复增长。
经济数据：12月10日将公布贸易余额、工业品出厂价格指数、消费价格指数等。

互联网行业

支付宝移动支付比例：升至54%，西藏比例最高为62%。
MIT-Martina Internet Talk：探讨支付宝与Apple Pay合作的意义。

其他行业

新能源行业：新一轮风能评估，太阳能光伏组件企业洗牌。
煤炭行业：中国神华能源、兖州煤业等表现稳定。

恒生指數與國企指數成份股

恒生指數

收市價：24,048。
50天平均线：23,542。
200天平均线：23,354。
14天强弱指数：56。
沽空：12,992百万港元。

國企指數

收市價：11,873。
50天平均线：11,314。
200天平均线：10,847。
14天强弱指数：65。

指数走势

恒生指数：1年走势图显示稳定增长。
國企指數：1年走势图显示波动上升。

总结

本文档主要聚焦于中国宏观经济、新华保险、华润置地、集装箱航运业及股市动态。整体来看，尽管11月出口增速放缓，但剔除部分影响后仍保持稳定，未来有望企稳。新华保险和华润置地均表现出强劲的业务增长和良好的投资前景，建议投资者关注。集装箱航运业面临运价下跌压力，但GRI调整可能带来反弹。股市整体表现分化，内银和保险股表现较好，而石油股受油价影响下滑。整体市场环境显示，尽管存在挑战，但长期趋势向好。

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