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民生期货每日收评总结 2020年10月20日

一、行情综述

今日国内期市整体呈现涨跌不一的态势，主要受以下因素影响：

• 能化品：涨跌互现，其中20号胶、橡胶因东南亚橡胶供应受阻及国内需求旺盛上涨逾4%；低硫燃料油、甲醇、纯碱、燃油等品种则因供需变化及市场情绪影响下跌逾1%。
• 农产品：整体上涨，主要因全球供需紧张，尤其是巴西大豆种植延迟、食品通胀等因素推动。豆一、豆二、菜粕、白糖等品种涨幅显著，但棉花市场出现回调，棉纱、郑棉下跌逾1%。
• 基本金属：多数上涨，沪锌涨幅明显。
• 黑色系：涨跌不一，山西煤矿安全检查趋严，焦煤因供需偏紧上涨0.9%；动力煤因供应恢复下跌逾0.7%。
• 贵金属：受美国大选临近影响，涨跌互现。

二、盘面变化

资金流入前十

资金流出前十

涨幅前十

跌幅前十

三、策略建议

看涨品种

• 玉米2101：短期建议择机介入上涨买入策略。东北地区台风影响产量，且市场结构和供需均对价格形成支撑。
• 豆一2101：短期建议设计回调后择机买入的看涨策略。大豆水分较大、上市时间延后，农户惜售，市场短期供需失衡。
• 豆粕2101：建议设计上涨买入策略。国内豆粕库存持续下降，需求端支撑较强，且美豆出口良好。
• 豆二2012：建议设计上涨买入策略。巴西大豆种植延迟，美豆收获季表现偏强，国内进口仍持续，技术面已企稳。

观望品种

• 豆油2101：短期观望，或设计中长期买入策略。需求回落，油厂开机率恢复，库存可能累库，且国外疫情拖累棕榈油需求。
• PP2101：震荡偏弱，预计聚烯烃市场将面临压力。原油需求反弹放缓，国内新产能释放，下游补库减弱。
• 燃油2101：短期维持震荡观望，价格跟随原油调整，关注成本端和疫情复工情况。
• 沥青2012：震荡偏弱，需求虽好但库存去化有限，价格受原油影响较大。

四、风险提示

• 泰国反政府示威冲突升级，可能对股市和汇率造成冲击。
• 全球新增病例激增，可能影响农产品及能源市场。
• 美国大选临近，宏观风险较高，贵金属走势波动。
• 市场情绪和资金流向变化较快，需密切关注。

五、免责声明

本报告由民生期货有限公司提供，仅作为参考，不构成投资建议。报告内容基于合法渠道获取的信息，力求准确和完整，但不保证其绝对性。客户应独立判断，谨慎决策，报告不承担任何法律责任。