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贵金属市场分析总结（2023年9月28日）

核心内容概览

本报告分析了2023年9月28日贵金属市场的表现，包括黄金和白银的走势、基本面数据、宏观及行业新闻、趋势强度以及分析师观点和建议。报告由国泰君安期货分析师王蓉和刘雨萱发布，旨在为专业投资者提供市场参考。

主要观点

黄金市场

• 价格表现：COMEX黄金2312合约昨日收盘价为1871.80美元，跌幅为1.36%。整体来看，黄金市场出现向下突破迹象。
• 趋势强度：黄金趋势强度为-1，表示市场整体偏弱。
• 基本面分析：
  • 沪金2312合约昨日收盘价为466.90元，跌幅为0.79%，夜盘进一步下跌至463.04元，跌幅1.12%。
  • 黄金T+D合约昨日收盘价为463.20元，跌幅1.92%，夜盘下跌至462.24元，跌幅1.13%。
  • 从ETF持仓来看，SPDR黄金ETF持仓为873.64吨，较前日微增1吨，显示机构对黄金的配置意愿略有上升。
  • Comex黄金库存为20,956,655金衡盎司，较前日增加64,461金衡盎司，库存上升可能对价格形成一定压力。

白银市场

• 价格表现：Comex白银2312合约昨日收盘价为22.780美元，跌幅为1.43%。伦敦银现货价格为0.000美元，跌幅达98.83%，显示市场剧烈波动。
• 趋势强度：白银趋势强度为-1，表示市场整体偏弱。
• 基本面分析：
  • 沪银2312合约昨日收盘价为5839元，涨幅0.03%，但夜盘下跌至5798元，跌幅0.77%。
  • 白银T+D合约昨日收盘价为5820元，涨幅0.02%，夜盘下跌至5779元，跌幅0.70%。
  • SLV白银ETF持仓为13,749.81吨，较前日减少217吨，显示机构持仓有所下降。
  • Comex白银库存为270,652,836金衡盎司，较前日减少538,254金衡盎司，库存下降可能对价格形成支撑。

关键信息

价差变化

• 黄金T+D对AU2308价差：昨日为-3.70元，前日为1.65元，价差较前日下降5.35元。
• 沪金2308对2312价差：昨日为0.00元，前日为0.00元，价差无变化。
• 买沪金12月抛6月跨期套利成本：昨日为4.77元，前日为5.64元，套利成本下降0.87元。
• 黄金T+D对伦敦金价差：昨日为72.51元，前日为23.92元，价差大幅上升48.59元。
• 白银T+D对AG2308价差：昨日为18元，前日为17元，价差上升1元。
• 沪银2312对2308价差：昨日为-5,623元，前日为-5,677元，价差上升54元。
• 买沪银12月抛6月跨期套利成本：昨日为73.41元，前日为84.74元，套利成本下降11.33元。
• 白银T+D对伦敦银价差：昨日为813元，前日为-250元，价差大幅上升1,062元。

汇率变化

• 美元指数：昨日为106.67，涨幅0.46%。
• 美元兑人民币（CNY即期）：昨日为7.31，跌幅0.05%。
• 美元兑离岸人民币（CNH即期）：昨日为7.31，跌幅0.01%。
• 欧元兑美元：昨日为1.06，跌幅0.17%。
• 美元兑日元：昨日为148.91，涨幅4.66%。
• 英镑兑美元：昨日为1.21，涨幅0.14%。

宏观及行业新闻

1. 美国经济数据逊色：8月新屋销售数据超预期剧减8.7%，9月谘商会消费者信心指数意外降至四个月低位，显示美国经济面临下行压力。
2. 美国政府关门在即：参议院拟延长支出45天，众议院可能强制表决临时融资案，政治风险上升。
3. 美汽车业大罢工风险：拜登支持加薪40%，马斯克警告三大汽车巨头可能很快破产，对市场情绪产生一定影响。

投资建议

• 黄金：整体市场趋势偏弱，但价格重心仍可能维持在高位。建议关注核心数据表现，判断美联储政策预期与实际数据之间的矛盾。
• 白银：市场震荡回落，价格波动较大，需警惕库存变化与汇率波动带来的影响。短期建议观望，中长期需关注宏观经济及供需变化。

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，并自行承担相应风险。