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沪银期货日报总结

1. 核心内容

2025年12月9日，国内贵金属市场在美联储议息会议前夕整体呈现高位震荡格局，黄金和白银主力合约价格均出现回调。白银主力合约沪银2602表现尤为突出，成交量和成交额均居各合约之首，但持仓量明显下降，显示市场参与者在高位选择离场观望。

2. 主要观点

2.1 品种行情

• 沪银2602：当日收报13607.00元/千克，跌幅为0.68%。该合约成交活跃，成交量达1,309,030手，成交额为26,768.76亿元，持仓量为417,326手，较前一交易日减少18,429手。
• 其他合约：沪银2512、2601、2603至2611合约均出现不同程度的下跌，但跌幅普遍小于2602合约。其中，2602合约表现最为显著，成交量和成交额远高于其他合约。

2.2 现货市场

• 国标一号白银报价13640元/千克，国标二号白银报价13625元/千克，国标三号白银报价13610元/千克，均较昨日上涨90元/千克。

2.3 技术面分析

• 沪银2602合约价格虽收阴，但仍运行于所有主要均线之上，长期上升趋势保持完好。
• 成交量萎缩与持仓量下降是典型的盘整信号，市场静待晚间美联储消息。

3. 影响因素

3.1 宏观面

• 市场焦点集中在即将公布的美联储利率决议上。
• 尽管普遍预期降息25个基点，但凯文·哈塞特（白宫国家经济委员会主任）表示美联储有“大量降息空间”，可能降息幅度超过25个基点，强化了市场宽松预期。
• 也有分析认为，美联储可能进行“鹰派降息”，即降息的同时暗示将放缓后续步伐，这种不确定性导致投资者情绪谨慎。

3.2 技术面

• 成交量萎缩和持仓量下降表明市场参与者在高位选择离场观望。
• 沪银2602合约价格虽下跌，但维持在主要均线之上，显示短期支撑较强。

4. 行情展望

• 沪银主力合约在COMEX白银强势带动下高位震荡后回落。
• 短期内市场波动可能加剧，投资者需密切关注美联储利率决议的最终结果。
• 由于市场情绪谨慎，短期内可能以震荡为主，建议投资者保持观望态度，等待进一步消息指引。

5. 风险揭示及免责声明

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