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基建产业链核心数据跟踪总结

核心内容

本报告由川财证券行业公司部分析师孙灿发布，时间2022年4月19日，内容聚焦于基建产业链的核心数据跟踪与分析，涵盖行业动态、公司表现、市场指数及投资评级等方面。

主要观点

基建投资与建材产量背离

• 2022年一季度，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长 8.5%。
• 同期，建筑材料产量出现下降，其中水泥产量同比减少 12.1%，生铁产量减少 11%，粗钢产量减少 10.5%，钢材产量减少 5.9%。
• 基建投资增长与建材产量下降的背离，主要由以下两方面原因造成：
  1. 2021年基建投资基数较低，导致今年一季度出现超前发力，部分需求被库存消化。
  2. 经济结构转型，传统基建增长放缓，而新基建（如5G、特高压、新能源、数字基建）成为新的增长引擎，对传统建材带动有限。

新基建投资机会展望

• 新基建在推动经济增长中扮演重要角色，具有较大的投资潜力。
• 未来需关注新基建领域的布局与发展，特别是高端制造业的带动作用。

关键信息

市场指数表现

• 上证指数：下跌 0.05%，报 3194.03点
• 深证成指：下跌 0.50%
• 创业板指：下跌 1.38%
• 两市成交额：7794亿元

板块涨跌情况（4月18日-19日）

行业动态

• 工信部在4月19日新闻发布会上强调，要增强新基建，下好数字经济的“先手棋”，推进网络、平台、安全三大体系建设，提升工业互联网相关设施效能，扩大覆盖面，促进数据流通与安全保障。

公司动态

• 宁波建工（601789）：2022年1-3月新签合同金额约 44.94亿元，同比下降 21.06%，其中房屋建设合同金额同比下降 30.50%，基建工程合同金额同比增长 33.84%。

投资评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

风险提示

• 政策落地不及预期
• 原材料价格上涨超预期
• 疫情影响经济超预期

公司简介

• 川财证券：成立于1988年7月，是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司，现由多家大型企业共同持股，具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格。
• 研究所：下设北京、上海、深圳、成都四个办公区域，团队成员来自国内一流学府，致力于为金融机构、企业集团和政府部门提供专业研究服务。

分析师声明

• 孙灿分析师具有证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具本报告，不与报告内容直接或间接相关。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，不承担适当性职责。
• 报告内容基于公开信息，不保证真实性、准确性及完整性。
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