20260323-长城期货-豆粕_豆油期货品种周报_22页_3mb
报告摘要
豆粕、豆油期货品种周报总结（2026.03.23-03.27）
核心内容概述
本报告由长城期货发布，对豆粕和豆油期货品种在2026年3月23日至3月27日期间的表现进行分析，涵盖中线趋势判断、交易策略建议及相关数据情况。报告指出，豆粕和豆油期货均处于宽幅震荡格局，主要受供需关系、成本支撑及市场情绪影响。
豆粕期货分析
中线趋势判断
豆粕主力合约处于宽幅震荡状态。市场整体呈现上升通道，但已接近趋势尾声。
趋势判断逻辑
-
国内供需情况：
- 第11周油厂大豆实际压榨量为196.94万吨，开机率为54.23%。
- 豆粕库存为62.73万吨，持续下降。
- 下游饲料企业库存偏低，补库需求有所释放。
-
成本支撑：
- 美豆受原油波动及生物柴油预期影响，维持高位震荡，对豆粕形成支撑。
-
需求与供应压力：
- 养殖利润持续亏损，抑制高价采购意愿。
- 远期巴西大豆到港压力仍存，市场预期供应将逐步宽松，限制盘面上行空间。
中线策略建议
- 关注南美天气变化、美关税政策及国内养殖需求的变化。
上周策略回顾
- 豆粕期价整体趋势处于上升通道，资金方面略微偏空。
- 市场情绪仍受地缘政治因素影响，重点关注中东局势演变和巴西大豆到港情况。
本周策略建议
- 短期现货紧平衡与成本支撑提振价格，但需求疲软与远期供应压力压制涨幅。
- 预计豆粕期价将维持高位震荡格局。
AI品种诊断报告
- 多空流向：72.8（主力偏多）
- 资金能量：-24.5（主力资金小幅流出）
- 多空分歧：93.3（警惕！变盘风险高）
豆油期货分析
中线趋势判断
豆油主力合约同样处于宽幅震荡状态。市场整体呈现上升通道，但可能仍处于趋势中段。
趋势判断逻辑
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国内产量与库存：
- 第11周125家油厂豆油实际产量为37.42万吨。
- 南美物流及政策不确定性支撑供应端。
-
市场情绪与成本支撑：
- 原油因地缘风险剧烈波动，通过生物柴油预期传导至豆油，提供情绪支撑。
- 但终端消费受高价抑制，现货成交清淡。
-
基本面支撑：
- 商业库存处于高位，去库缓慢，压制基差。
- 市场由宏观情绪主导，基本面支撑弱化。
中线策略建议
- 关注美国生柴政策、原油走势以及国内需求。
上周策略回顾
- 当前市场以地缘政治和原油波动为核心驱动，供需基本面暂时弱化。
- 关注地缘局势演变及原油价格波动。
本周策略建议
- 豆油期货短期走势仍将聚焦于原油波动及政策预期。
- 在成本支撑与高价抑制需求的矛盾中，预计维持高位震荡格局。
AI品种诊断报告
- 多空流向：71.3（主力偏多）
- 资金能量：15.6（资金基本维持稳定）
- 多空分歧：99.5（警惕！变盘风险高）
关键数据汇总
| 品种 | 周度产量 | 周度库存 | 库存天数 | 基差 | 油粕比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 豆粕 | 196.94万吨 | 62.73万吨 | - | - | - |
| 豆油 | 37.42万吨 | - | - | - | - |
数据来源
- Wind
- Mysteel
- 长城期货交易咨询部
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- 投资咨询业务资格：广东证监许可〔2023〕1号
- 作者：师丽娟（从业资格：F0254438，投资咨询：Z0019194）
投资者提示
- 期市有风险，入市需谨慎。
- 建议投资者密切关注宏观政策、天气变化及市场情绪对豆粕、豆油期货的影响。
结论
豆粕和豆油期货在2026年3月23日至27日期间均处于宽幅震荡状态，市场情绪受地缘政治和原油波动影响较大，基本面支撑较弱。投资者需关注南美天气、美关税政策、美国生柴政策及国内需求变化，以制定合理的交易策略。
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