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标题：橡胶：震荡运行

作者：高琳琳

研究日期：2025年7月31日

基本面概述：

• 7月轮胎企业频繁检修，多数因订单不足，适度控制产量。
• 截至7月24日，半钢胎库存周转天数环比略增11.37天，全钢胎库存去化缓慢。
• 需求疲软，雪地胎订单提前释放，海外订单受关税、中东局势影响下滑，整体供需压力大，预计轮胎开工维持低位。

趋势分析：

• 趋势强度为-1，属于看空信号。
• 市场预计橡胶价格将继续震荡运行，基本面支撑不足。

行业动态：

• 轮胎企业库存高企，开工率维持低位。
• 需求端受国内订单不足及出口受阻影响，未来增量可能性低。

风险提示：

• 海外订单下滑、关税问题、中东局势导致原料供应不确定性增加。
• 库存过高可能进一步抑制橡胶价格上涨空间。