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甲醇与尿素市场总结（2022年3月14日）

一、核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，分析了2022年3月14日甲醇和尿素的现货市场情况，以及相关基本面和市场逻辑。报告指出，甲醇市场整体呈现稳中整理态势，受宏观和原料端影响较大；尿素市场则保持稳定，但下游需求增长有限，市场参与者心态趋于谨慎。

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二、甲醇现货市场情况

1. 现货报价

• 华东地区：3070-3190元/吨（35/40）
• 江苏地区：3070-3150元/吨（35/30）
• 广东地区：3075-3130元/吨（55/0）
• 山东鲁南：3030-3050元/吨（-120/-100）
• 内蒙古：2650-2820元/吨（0/0）
• CFR中国（所有来源）：357-420元/吨（0/0）
• CFR中国（特定来源）：400-420元/吨（0/0）

数据来源：安迅思。

2. 市场动态

• 内地开工率：上周全国甲醇开工率为72%（+0.5%），西北地区开工率为84.2%（-1.4%），总体负荷仍维持高位。
• 港口库存：卓创港口库存为75.2万吨（-5.3万吨），小幅去库。
• 外盘开工情况：
  • 伊朗开工率仍高，部分工厂完成3-4个月的招标量。
  • 中南美方面，MHTL开3条，委内瑞拉一条短停，智利梅赛尼斯稳定运行。
  • 欧美方面，LyondellBase193万吨停车中。
  • 东南亚方面，KMI2月中兑现检修45天，后续马油、BMC计划5-6月检修50-60天。

3. 需求端情况

• 传统下游开工率：44.9%（+2.2%），呈现快速季节性恢复。
• MTO开工率：84.4%（+2.4%），表现良好。
• 部分工厂动态：
  • 久泰100万吨甲醇3.6至3.12短停，部分外购。
  • 中安联合甲醇及MTO已恢复。
  • 联泓MTO检修计划仍未兑现。
  • 哈密恒友MTP提至半负荷运行。

4. 市场逻辑

• 当前甲醇市场主要受宏观和原料端影响，原油价格高位波动，俄乌等消息多空博弈加剧。
• 化工品整体跟随原油波动，建议投资者暂以观望为主。

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三、尿素现货市场情况

1. 现货报价

• 山东：2870元/吨（-15）
• 安徽：2880元/吨（0）
• 河北：2900元/吨（0）
• 河南：2890元/吨（0）

数据来源：卓创资讯。

2. 市场动态

• 市场报价：3月11日国内尿素市场报价暂稳，新单交投气氛略缓。
• 农业需求：按需备肥，复合肥、板材开工负荷尚可，但高价略显排斥。
• 厂家预收订单：整体良好，局部物流受限影响到货。
• 区域报价：
  • 山东临沂：2870-2900元/吨，高端成交放缓。
  • 菏泽：2880-2900元/吨，下游跟进按需。
  • 河北石家庄：2900-2910元/吨，商家采购趋于谨慎。
  • 河南商丘：2895元/吨左右，省外部分商家出货意愿增强。
  • 山西：大颗粒尿素2750-2830元/吨汽提，小颗粒尿素2740-2790元/吨汽提，成交重心上移。

3. 市场趋势

• 国内尿素行情暂稳整理运行，商家出货意愿增强。
• 商家心态逐渐谨慎，追涨情绪有所减弱。
• 卓创资讯预计近期尿素市场延续整理运行，关注后续工业实单采购动态。

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四、主要观点与建议

1. 主要观点

• 甲醇：市场整体稳中整理，供应端负荷较高，需求端季节性恢复，但受原油波动影响较大，建议观望。
• 尿素：市场报价暂稳，农业需求按需采购，工业需求理性，整体趋势偏弱，建议关注后续实单动态。

2. 市场建议

• 甲醇：短期建议以观望为主，关注原油及外盘开工变动。
• 尿素：短期行情延续整理，建议关注工业采购情况及物流恢复。

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五、分析师信息

• 林玲
  从业资格编号：F3067533
  投资咨询编号：Z0014903
  联系方式：电话：0591-38117682，邮箱：linling@xzfutures.com

• 王其强
  从业资格编号：F03087180
  投资咨询编号：Z0016577

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六、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议。
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