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康宏每日投資縱橫總結

核心內容

康宏金融集團投資研究部於2014年2月14日發布的報告，分析了當日及近期市場動態，涵蓋全球金融市場、貴金屬ETF、港股及A股走勢、經濟數據、投資建議及風險提示等內容。

主要觀點

• 全球金融市場調整：市場氣勢加快轉變，美國就業數據反覆，顯示經濟復甦步伐不一。聯儲局可能延遲加息，並調整通脹目標，以維持市場穩定。
• 貴金屬ETF：貴金屬價格受市場供求、政治與經濟事件影響，ETF投資者需注意市場集中風險、託管風險、交易風險及模擬誤差等潛在風險。
• 港股走勢：受內地股市回軟及外圍缺乏利好消息影響，港股下滑，並於20天線附近爭持。部分企業如蒙牛乳業因納入恒指而表現強勁。
• 美股反彈：美國經濟數據疲弱引發市場憂慮，但併購消息如Comcast收購時代華納有線，支持美股反彈。
• 新興市場風險：資金流出新興市場可能成為新趨勢，財政與政治不穩國家將面臨更大壓力，但財政狀況良好的國家可能受益。
• 商品市場：油價受庫存預期影響先跌後回穩，金價因美國經濟數據走弱而上升。
• 匯市走勢：澳元因就業數據不佳而下跌，歐元及英鎊走強。美元走強對新興市場造成壓力，但對成熟市場影響較小。
• 基金觀點：美元走強對基金公司投資策略影響有限，但需關注其對企業財務報表的影響。
• A股市況：中央加強對大氣污染治理，並提高農業機械購置補貼，有利相關產業。內地股市整體表現疲弱，創業板出現恐慌性抛售。

关键信息

經濟數據

• 美國：
  • 先期零售銷售（月比）：-0.40%（預期0.00%，上月0.20%）
  • 零售銷售（不含汽車）：0.00%（預期0.10%，上月0.70%）
  • 首次申請失業救濟金人數：339K（預期330K，上月331K）
  • 商業存貨：增加0.5%（高於11月的0.4%，符合預期）
  • 1月零售銷售：下跌0.4%，為去年3月以來最大跌幅，可能受天氣影響。
• 內地：
  • 滬指收報2098點，跌0.55%
  • 深圳成指收報2279點，跌0.51%
  • 中央安排100億元人民幣加強大氣污染治理
  • 人民銀行未進行公開市場操作，資金成本短期難以下降
  • 2013年中國信託業總資產規模達10.91萬億元，較2012年增長46%

主要指數走勢

• 恆生指數：收報22165點，跌0.54%
• 國企指數：收報9873點，跌1.24%
• 道瓊斯：收報16028點，升0.40%
• 標普500：收報1830點，升0.58%
• 納斯達克：收報4241點，升0.94%
• 富時100：收報6659點，跌0.23%
• 德國DAX：收報9597點，升0.60%
• 巴黎CAC：收報4313點，升0.17%
• 日經平均：收報14627點，升0.63%
• 首爾綜合：收報1940點，升0.66%
• 金磯四國指數：
  • 滬深300：2280點，跌0.51%
  • 印度SENSEX：20193點，跌1.25%
  • 巴西：47813點，跌0.84%
  • 俄羅斯：1322點，跌2.39%

貴金屬ETF風險提示

• 市場集中風險：貴金屬ETF易受價格波動影響
• 託管風險：託管商保險承保不足
• 交易風險：單位價格可能與資產淨值不一致
• 模擬誤差：回報可能與貴金屬價格有所偏差
• 被動式投資風險：缺乏主動管理，市場下跌時可能虧損
• 流通性風險：低交投可能影響交易效率
• 參考基準風險：倫敦定價未必反映真實價值

股份建議

• TCL通訊(02618)：建議候低買入，買入價8.7元，目標價9.8元，止蝕7.9元
• 昂納光(00877)：建議中線持有，買入價2.72元，目標價3.05元，止蝕2.5元

港股評述

• 恒指成分股中，12隻上升，1隻持平，37隻下跌
• 蒙牛乳業因納入恒指而表現強勁，升3.82%
• 金山軟件平收，中國燃氣微升0.7%
• 中銀香港及好孩子下跌，跌幅介乎0.4%至0.9%
• 沽空金額達65.69億元，佔大市成交10.50%
• 港股ADR全面高收，匯控升1.59%，中移動升0.78%

半新股追蹤

• 列出多間公司及其上市後表現，如新利控股、鉅大國際、中滔環保等

市場資訊

• 恒指期貨：
  • 2月份：22258點，跌0.44%
  • 3月份：22163點，跌0.42%
• 國企指數期貨：
  • 2月份：9980點，跌1.17%
  • 3月份：9983點，跌1.18%

附加資訊

• 報告使用權限：僅限現有客戶及顧問使用
• 訂閱資訊：非客戶可訂閱每日報告，每月港幣1000元
• 報告來源：康宏金融集團投資研究部
• 聯繫方式：電話3601-5365，電郵markets@convoy.com.hk

結論

報告總結指出，美國經濟仍在復甦，但聯儲局可能延遲加息。新興市場面臨資金流出風險，而成熟市場仍受央行政策支持。貴金屬ETF投資需注意多種風險，港股受內地及外圍因素影響表現波動。建議投資者關注具增長潛力的企業，並謹慎評估市場動態與相關風險。