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康宏每日投資縱橫總結（2013年05月14日）

核心內容概覽

本報告主要涵蓋了近期全球及亞洲市場的投資動態，重點包括政治局勢、匯市走勢、股市表現、商品價格以及基金表現等。內容旨在為現有客戶及顧問提供投資參考與建議。

主要觀點與關鍵信息

一、政局與市場走勢

• 馬來西亞政治局勢明朗化：國民陣線在選舉中獲勝，納吉宣誓就任首相，政治不確定性降低，提振市場情緒，帶動馬來西亞股市上週漲幅達4.58%。
• 澳元跌穿一算：澳洲央行減息0.25厘，利率降至2.75厘，對澳元造成壓力。預計未來可能再度減息。
• 日本日圓走弱：美元兑日圓上週漲幅達2.66%，日本經濟數據疲軟，且日本央行可能維持現有政策，日圓短期持續弱勢。

二、全球市場表現

• 美匯指數強勢：上週升幅達1.24%，收報83.143，主因美元受日圓走弱及美國經濟較佳所推動。
• 美股高位整固：道指微跌，科技股與金融股表現分化，市場等待美國聯儲局進一步政策動向。
• 港股下跌：恒指下跌1.42%，失守23000點，受內地股市拖累，技術走勢偏弱。
• 歐洲股市走低：英國及德國股市微升，法國下跌0.22%。歐洲央行可能實施負存款利率，對歐元形成壓力。

三、投資建議

• 龍源電力（00916）：建議中線持有，受惠於中國風電產業政策，目標價8.5元，止蝕價6.9元。
• 莎莎國際（00178）：建議候低買入，內地零售業務表現強勁，預計未來盈利可望改善，目標價9元，止虧價7.8元。

四、基金表現

• 回報率最高的基金組別：

  • 馬來西亞股票（一週：7.94%）
  • 東協股票（一週：3.4%）
  • 印尼股票（一週：3%）
  • 香港股票（一週：2.64%）
  • 泰國股票（一週：2.58%）
  • 越南股票（一週：2.5%）
  • 大中華股票（一週：2.43%）
  • 環球中小型股票（一週：1.84%）

• 回報率最低的基金組別：

  • 歐洲債券（一週：-1.43%）
  • 英鎔短期債券（一週：-1.6%）
  • 歐元區債券（一週：-1.65%）
  • 歐元高絕對回報（一週：-1.66%）
  • 環球宏觀另類投資（一週：-1.74%）
  • 歐元通脹掛鉤債券（一週：-1.91%）
  • 英鎔企業債券（一週：-2.04%）
  • 澳元靈活混合型（一週：-2.59%）
  • 英鎔債券（一週：-2.85%）
  • 澳元貨幣市場（一週：-2.94%）

五、商品市場走勢

• 油價下跌：6月布蘭特期油收報102.82美元/桶，下跌1.09美元；紐約期油收報95.17美元，下跌87美仙。
• 金價下跌：紐約期金收報1434.3美元，下跌2.3美元。
• 其他商品：基本金屬及農產品價格普遍上漲。

六、亞洲及新興市場

• 印度汽車銷量下跌：4月份銷量按年下降10%，與油價高企及經濟放緩有關。
• 菲律賓不良貸款下降：去年12月不良貸款降至1.87%，為1997年亞洲金融風暴以來最低。
• 越南減息：越南央行將再融資利率降至7厘，貼現率降至5厘，顯示經濟表現及通脹控制良好。

七、港股走勢與組合表現

• 港股整體下跌：恒指跌331點，跌幅1.42%，技術上短期受壓，支持位為100天線約22785點。
• 康宏50萬熱股組合：
  • 國電科環（01296）：買入價2.62元，目標價2.91元，止蝕價2.39元，回報0.38%。
  • 信義玻璃（00868）：買入價5.92元，目標價6.63元，止蝕價5.38元，回報-0.34%。
  • 華電國際（01071）：買入價4.26元，目標價4.9元，止蝕價4.04元，回報2.82%。
  • 光大國際（00257）：買入價6.5元，目標價7.28元，止蝕價5.97元，回報-5.38%。
  • 聯想（00992）：買入價7.05元，目標價7.9元，止蝕價6.41元，回報-4.96%。
  • 長城汽車（02333）：買入價33元，目標價39.2元，止蝕價32.4元，回報7.12%。
  • 世茂房地產（00813）：買入價16.66元，目標價19.9元，止蝕價16.4元，回報3.48%。
  • 葉氏化工（00408）：買入價8.24元，目標價9.23元，止蝕價7.89元，回報-0.97%。
  • 華潤水泥（01313）：買入價4.24元，目標價4.92元，止蝕價4.04元，回報3.54%。
  • 越秀房託（00405）：買入價4.19元，目標價5.16元，止蝕價4.42元，回報14.08%。

八、內地市場動態

• 經濟數據：
  • 4月份規模以上工業增加值增長9.3%，低於預期。
  • 社會消費品零售總額增長12.8%，符合預期。
  • 全國固定資產投資增長20.6%，低於預期。
• M2增長高於預期：4月份M2增長16.1%，新增貸款7929億元。
• IPO動態：上周新增13家企業排隊IPO，總數達745家。市場預計IPO重啟可能延後。

九、技術與市場情緒

• 港股技術走勢：恒指跌至10天線附近，短期走勢偏弱。
• 港股沽空情況：港股沽空金額為56億元，佔總成交9.45%，盈富基金（02800）沽空比率最高，達68.75%。
• 美股與港股關係：港股未能受惠於美股走高，反而跟隨內地股市下跌。

結論

本週市場受多國央行減息影響，美元走強，日圓、澳元等貨幣走弱。港股受內地股市拖累表現不佳，而馬來西亞及東協市場因政治局勢穩定及經濟政策支持，表現優於其他地區。投資者可關注風電、基建及內地零售等行業，並留意歐洲央行減息動向及美國聯儲局政策變化。基金方面，馬來西亞及東協股票基金表現突出，而歐洲債券及部分貨幣基金則表現較差。