20250812-万联证券-万联晨会_4页_547kb

市场研究总结

一、市场回顾

2025年8月12日周一，A股市场高位运行：

• 上证指数收于3,647.55点，涨幅0.34%；
• 深证成指涨1.46%，创业板指涨1.96%；
• 沪深两市成交额约1.83万亿元，约4,000只个股上涨。
  行业表现：电力设备、通信、计算机领涨；银行板块领跌。
  概念板块：PEEK材料、MicroLED概念涨幅居前。

港股方面，恒生指数涨0.19%，恒生科技指数微跌0.01%。
美股三大股指小幅收跌，道指下跌0.45%，标普500指数和纳指分别下跌0.25%和0.3%。
欧洲及亚太股市表现分化。

二、重要新闻

1. 学前教育资金管理办法修订：财政部、教育部修订《支持学前教育发展资金管理办法》，重点用于扩优提质及落实免保教费政策。
2. 增值税法实施条例公开征求意见：明确税务政策细节，增强税制确定性与可操作性。

三、研报精选：汽车产业链

基金持仓动态

• 2025年Q2公募基金重仓汽车行业总市值环比下降15.71%，但仍占A股总市值的4.75%，超配比例为0.53%；
• 持仓集中度下降，TOP20个股合计持仓市值791.15亿元，较上季度下降5.10%；
• 前十大重仓股中，比亚迪、赛力斯等权重股表现分化，长安汽车获增持，伯特利等公司被减持。

投资机会

• 国内市场政策支持：国家发改委、财政部发布消费品以旧换新措施，推动汽车行业增长；
• 出口增长潜力：中国汽车性价比优势显著，技术进步与配套服务提升有望延续出口动能；
• 建议关注：具备品牌优势、积极布局海外市场的优质车企。

四、免责声明

本报告内容为万联证券发布，基于现已公开信息整理，不构成投资建议。投资涉及风险，需谨慎决策，具体风险详见原文声明。