20250121-国元国际控股-晨报_5页_809kb

证券研究报告摘要

雅迪控股最新分析

新出台的《电动自行车安全技术规范》预计将刺激消费者行为，行业需求在2025年有望增长。公司凭借研发、营销和渠道优势，国内市场稳固，并通过海外市场拓展提升前景。预测2024-2026年收入分别为2785亿（降20%）、3425亿（升23%）、3939亿（升15%）；净利润131亿（大降505%）、258亿（大增975%）、34亿（增316%）。

全球市场影响

美国12月核心CPI低于预期，缓解利率上升压力，改善中美利差。特朗普就任前释放善意，如TikTok解封等，短期提振市场情绪。港股短期可能回升，但需关注财报季股票抛售风险。长期看好若刺激措施带动需求回暖。

中资美元债市场

上周一级市场发行缩量，17只债券总额2735亿美元，金融和城投主导。二级市场表现分化，投资级债周涨0.55%，高收益债周跌0.44%。

特定公司动态

华夏幸福债务重组推进，截至2024年12月，金融债务重组约1923亿元，股权抵债约2183亿元，未偿债务总额22657亿元。

市场数据综述

港股：恒生指数1月20日涨17.5%，恒生综合大型股涨18.3%。美股1月17日集体上涨，道指涨0.78%，科技股强劲。欧洲股市小幅上扬。恒生期货、黄金等商品价格微涨。

总体结论

近期政策利好消费和医疗行业，市场情绪改善但风险存在。资本回暖需监测经济数据和公司动态，长期投资建议谨慎乐观。