2017-832741·禾泰股份·公开转让说明书_167页_4mb

上海禾泰特种润滑科技股份有限公司公开转让说明书总结

核心内容概述

上海禾泰特种润滑科技股份有限公司（以下简称“禾泰股份”）是一家专注于特种工业润滑剂研发、生产和销售的科技企业，成立于2009年7月10日，2014年5月16日整体变更为股份公司，2015年6月开始公开转让。公司主要业务涵盖特种润滑剂、合成基础油、添加剂的贸易，以及相关技术服务。

主要观点

• 公司由王瑞兴控股，持股比例达75.6%，对公司决策有绝对影响力。
• 公司在股份公司成立后，建立了较为完善的公司治理制度，但仍需时间磨合以确保制度有效运行。
• 公司正在向食品机械、制药、风电、轨道交通、航空航天、军工等新行业拓展，加大了在食品级润滑剂和生物可降解润滑剂的研发投入。
• 公司存在一定的经营风险，如净利润较低、资产负债率较高、新产品推广风险等。
• 公司股票采取协议转让方式挂牌，且部分股东存在限售安排。

关键信息

股权结构

• 公司目前共有6名股东，其中王瑞兴持有75.6%股份，王宝金、王瑞霞、范海粉、高敏及上海维曦投资管理中心分别持有6.75%、6.75%、0.9%、1%及9%的股份。
• 上海维曦投资管理中心由王瑞兴和王瑞霞设立，王瑞兴为普通合伙人，王瑞霞为有限合伙人。

股份演变

• 禾泰股份经历了多次增资与股权转让，最终总股本为900万股，其中王瑞兴持股680.4万股。
• 公司在2014年5月16日取得营业执照，2015年5月19日完成最后一次增资的工商变更登记。

控股子公司及参股公司

• 上海纳米克斯新能源科技有限公司：由王瑞兴设立，注册资本1000万元，公司持有100%股权，为禾泰股份的控股子公司。
• 埃优诺（上海）特种润滑材料科技有限公司：为中外合资企业，注册资本20万美元，禾泰股份持有75%股权。
• 禾泰特种新材料（苏州）有限公司：由禾泰股份设立，注册资本3500万元，公司持有100%股权。
• 内蒙古顺泰新能源科技有限公司：由纳米克斯控股，注册资本150万元，纳米克斯持有100%股权。

重要风险提示

1. 控股股东不当控制风险：王瑞兴拥有公司绝对控股权，存在可能损害中小股东利益的风险。
2. 公司治理风险：公司治理机制尚需进一步完善，短期内可能存在治理不规范的风险。
3. 新产品开发及推广风险：新产品研发流程复杂，存在研发失败或推广不达预期的风险。
4. 持续经营风险：公司2013年亏损，2014年实现盈利，但净利润较低，可能影响未来经营。
5. 偿债能力风险：公司资产负债率较高，存在资金周转困难的风险。
6. 税收优惠政策变化风险：公司为高新技术企业，享受15%企业所得税优惠，若政策变化将影响盈利能力。
7. 股票转让方式：公司股票采取协议转让方式挂牌，部分股东股份存在限售安排。

财务概况

• 2013年：净利润为-48.14万元，每股净资产为0.99元。
• 2014年：净利润为20.75万元，每股净资产为1.02元。
• 资产负债率：2013年为79.14%，2014年为68.17%，流动比率和速动比率有所提升。
• 主要财务指标：基本每股收益从-0.08元提升至0.77元，净资产收益率有所改善。

总结

上海禾泰特种润滑科技股份有限公司是一家专注于特种润滑剂研发、生产和销售的科技企业，拥有完善的公司治理结构，并致力于拓展多个新兴行业。尽管公司具备一定的技术实力和市场潜力，但仍需关注其控股股东控制风险、新产品研发风险、财务风险及税收政策变化风险。公司目前的股权结构稳定，主要由王瑞兴及其关联方持有，且股票采取协议转让方式挂牌。