20170507-兴业证券-传媒行业周报_五一_档国产电影_广有良驹__质量上乘观众好口碑_13页_750kb

传媒行业周报总结

核心内容

• 本周传媒行业整体下跌 1.27%，表现优于沪深300（-1.86%）和创业板（-1.34%）。
• 行业排名第12，表现相对稳健。
• 重点公司包括：昆仑万维、万达院线、中国电影、上海电影，均被给予“增持”评级，预计17E与18E的每股收益分别为0.89元和1.05元，0.67元和0.80元，0.81元和1.02元。

主要观点

1. 电影市场表现

   • 本周电影票房总额为10.92亿元，环比增长 28.03%。
   • 《拆弹专家》以2.53亿元票房位列第一，成为本周票房冠军。
   • 下周即将上映的电影包括《亚瑟王：斗兽争霸》、《提着心吊着胆》、《麻烦家族》等。

2. 电视剧与网剧市场

   • 湖南卫视的《人民的名义》以日均收视率 6.666% 夺冠，成为本周热门电视剧。
   • 优酷与万合天宜联合出品的《鲜肉老师》以 2.27亿次 网络播放量位居网络剧榜首。

3. 综艺节目表现

   • 《奔跑吧》以 2.766% 收视率成为上周五收视冠军。
   • 《笑傲江湖之笑声传奇》以 1.618% 收视率在周日占据收视榜首。

4. 投资建议

   • 推荐关注 泛娱乐内容 领域的成长型公司，如昆仑万维、完美世界、游族网络、华策影视、慈文传媒。
   • 建议关注低估值、低市值+积极转型的标的，如湖北广电、大地传媒。
   • 重点关注电影渠道公司，如万达院线、中国电影、上海电影，因其在“五一”档期表现良好。

关键信息

重点公司与评级

行业表现

• 涨幅靠前公司：麦达数字（+25.51%）、华斯股份（+21.98%）、智度投资（+9.04%）、浙报传媒（+5.45%）、顺网科技（+5.45%）。
• 跌幅靠前公司：中国高科（-16.43%）、贵广网络（-9.93%）、吉比特（-9.55%）、新南洋（-8.45%）、盛天网络（-8.34%）。

中概股表现

• 涨幅前五：欢聚时代（+4.98%）、58同城（+4.60%）、携程（+4.30%）、达内科技（+4.14%）、前程无忧（+3.68%）。
• 跌幅前五：500彩票网（-33.13%）、金融界（-21.24%）、航美传媒（-13.53%）、人人（-10.03%）、乐居（-7.92%）。

电影市场分析

• 本周票房前三为：《拆弹专家》（2.53亿）、《速度与激情8》（2.28亿）、《记忆大师》（1.94亿）。
• 高满意度的影片如《拆弹专家》在票房上表现出强劲后劲。
• 下周将有《亚瑟王：斗兽争霸》、《提着心吊着胆》、《麻烦家族》等电影上映。

电视剧/网剧分析

• 卫视端：湖南卫视《人民的名义》、《外科风云》、《繁星四月》等表现突出。
• 网络端：《鲜肉老师》网络播放量达2.27亿次，成为网络剧榜首。
• 教育类内容在K12市场有较强增长潜力，尤其是数据分析和教学工具。

行业动态

• 东方明珠：控股股东文广集团增持公司股份，计划从5月5日起继续增持。
• 引力传媒：出售控股子公司华传文化58%股权，交易金额为1107.74万元。
• 和晶科技：参股子公司与土星教育、鼎力保险签署战略合作协议，合作金额不低于10亿元和5亿元。
• 皖新传媒：控股股东计划在6个月内增持不超过2%的股份。
• 广电网络：2017Q1有线电视用户585.05万，ARPU值21.25元/月，付费点播量53,169.23万次。
• 新华文轩：拟与宝湾控股、成都龙创共同设立文宝公司，文传物流出资4500万元，占股45%。
• 分众传媒：设立小额贷款公司，注册资本为5000万美元。
• 蓝色光标：控股子公司通过增资取得活动树29.07%股权。

其他重要信息

• Lumia手机下架：微软宣布下架Lumia系列产品，标志着其手机业务的进一步收缩。
• 华为全球市场份额：华为智能手机第一季度出货量达3460万台，同比增长22%，稳居全球第三。
• 共享充电宝项目：聚美优品以3亿元收购街电科技，引发市场关注。
• 教育科技市场：数据分析和教学工具将是增长最快的细分市场。
• 培生战略调整：决定放弃美国K12课件市场，专注其他业务板块。

风险提示

• 进口片协议配额低于预期。
• 电影质量或观众满意度低于预期。
• 观影需求低于预期。

投资评级说明

• 推荐：相对表现优于市场。
• 增持：相对大盘涨幅在 5%~15% 之间。
• 中性：相对大盘涨幅在 -5%~5% 之间。
• 减持：相对大盘涨幅小于 -5%。

机构销售经理联系方式

法律声明

• 本报告由兴业证券股份有限公司制作，已具备证券投资咨询业务资格。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。
• 未经允许，不得复制、转载或分发本报告内容。