20250420-国盛证券-电力设备行业周报_ATL加码固态电池负极材料_欧盟降息有望刺激海上风电建设_14页_968kb

电力设备行业总结

核心内容

电力设备行业近期动态涵盖了新能源发电、风电&电网、氢能&储能、新能源车等多个领域，整体呈现出技术进步与政策支持并行的发展趋势。

主要观点

2.1 新能源发电

• 光伏：行业抢装进入尾声，产业链价格开始回落。价格下行主要受行业自律和短期需求减弱影响。建议关注硅料和玻璃等供给侧偏刚性的材料，以及新技术带来的中长期成长机会。
• 风电&电网：欧洲政府加大海上风电支持力度，挪威和丹麦计划改革补贴机制。欧盟降息或推动海上风电建设进入高速期。建议关注海缆、桩基、主机、叶片等环节，以及电网设备企业。
• 氢能&储能：我国首条跨区域氢能重卡干线正式投运，预计带动西部氢能产业集群发展。储能系统项目投标均价在0.49-0.546元/Wh之间，建议关注大储方向企业。

2.2 新能源汽车

• 固态电池：ATL入股山东复元，推动硅碳负极材料研发，预计应用于消费电子、智能穿戴等领域。山东复元已实现年吨级产线，未来将布局十吨级及百吨级产线。
• 其他动态：建议关注锂电龙头、复合集流体行业及固态电池相关企业。

关键信息

光伏产业链价格动态

• 本周硅片、电池片、组件价格全面回落。
• 182和182*210硅片价格下降0.1元/片，降幅约7%。
• 182和182*210 TOPCon电池片价格分别下降0.01、0.04元/w，TOPCon组件价格下降0.01元/w。
• 建议关注硅料和玻璃等供给侧偏刚性材料，以及新技术带来的中长期成长机会。

风电&电网

• 欧盟降息可能刺激海上风电建设。
• 风电板块建议关注海缆（东方电缆、中天科技、亨通光电、起帆电缆）、桩基（天顺风能、海力风电、大金重工）、主机（金风科技、明阳智能、运达股份、三一重能）、铸锻件（日月股份、金雷股份、振江股份、广大特材）、叶片（时代新材）等。
• 电网板块关注东方电子、许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞、大连电瓷、长高电新等。

氢能&储能

• 1150公里“氢走廊”正式投运，带动西部氢能产业发展。
• 储能系统项目投标均价约0.49元/Wh，EPC投标报价区间为0.532元/Wh-1.48元/Wh。
• 建议关注具备品牌和渠道优势的龙头（隆基绿能、阳光电源）及优质设备厂商（双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能）。

新能源车

• ATL入股山东复元，推动固态电池负极材料研发，增强其在电池新材料领域的竞争力。
• 山东复元已实现年吨级产线，相关产品进入批量供货阶段。
• 建议关注固态电池、锂电龙头及复合集流体相关企业。

重点标的

风险提示

• 新能源装机不及预期
• 新能源发电政策不及预期
• 宏观经济不及预期

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