2025-07-24-港交所-米高集团_2024_x2f_2025年度报告页_214页_8mb

米高集團控股有限公司年度報告總結

核心內容概覽

米高集團控股有限公司（股份代號：9879）於2024/2025財年實現了顯著的財務與經營增長。公司在全球鉀肥市場價格波動的背景下，憑藉穩健的經營策略和高效的供應鏈管理，實現了總收入與淨利潤的雙重提升，同時擴展了市場份額與國際化佈局。

主要觀點

財務表現

• 總收入：2025財年總收入約為人民幣4,966.0百萬元，較2024財年的人民幣3,770.5百萬元增長約31.7%。
• 淨利潤：2025財年淨利潤約為人民幣339.5百萬元，較2024財年的人民幣276.2百萬元增長約22.9%。
• 每股基本盈利：2025財年每股基本盈利為人民幣0.34元，較2024財年的人民幣0.37元下降約8.1%。
• 股息建議：董事會建議派發2025財年末期股息每股人民幣0.075元，總金額約為人民幣68.2百萬元。

經營表現

• 產品銷量：2025財年整體產品銷量達約2.3百萬噸，較2024財年的1.7百萬噸增長約35.2%。
• 主要產品：氯化鉀（KCL）與硫酸鉀（SOP）是主要收入來源，佔總收入的約88.1%與9.4%。
• 市場結構：農業綜合服務公司及農墜公司佔總收入的約82.2%與14.0%，顯示公司業務重心在於農業市場。

供應鏈與生產能力

• 原材料採購：氯化鉀採購量由2024年的1.5百萬噸增至2025年的1.9百萬噸，反映銷量增長。
• 生產設施：位於中國黑龍江省同江市的現代化倉儲及生產中心建設進展順利，將提升公司在東北地區的供應鏈效率。
• 越南設施：公司正在有序推進越南生產設施的規劃與建設，標誌正式進軍東南亞市場，並作為國際化戰略的重要支點。

關鍵信息

財務摘要

• 收入結構：
  • 氯化鉀：人民幣4,372,941千元
  • 硫酸鉀：人民幣464,500千元
  • 硝酸鉀：人民幣7,138千元
  • 複合肥：人民幣65,767千元
  • 其他收入：人民幣20.4百萬元
• 銷貨成本：約人民幣4,323.9百萬元，較2024財年增長約33.7%。
• 毛利：由人民幣536.5百萬元增至人民幣642.0百萬元，增長約19.7%。
• 毛利率：由14.2%降至12.9%，主因市場價格下降。
• 其他收入：增長約121.7%，主因額外扣減增值稅進項稅額。
• 減值虧損：2025財年確認減值虧損約人民幣4.0百萬元，主因應收款增加。
• 一般及行政開支：增長約46.7%，主因商務差旅、薪金及專業費用增加。
• 研發開支：增長約12.6%，反映持續投入創新。
• 財務成本：增長約2.0%，主因借款增加。
• 所得稅開支：增長約28.7%，主因稅前利潤增加及固定稅率。
• 流動資金：現金及受限制現金結餘總額由人民幣964.5百萬元增至人民幣973.6百萬元。
• 流動比率：保持穩定，約為2.1。
• 借款：2025財年借款約為人民幣582.3百萬元，較2024財年增長約6.8%。
• 資產負債比率：由22.3%降至21.3%，顯示財務結構持續優化。
• 資本開支：約人民幣119.8百萬元，主要用於黑龍江倉儲及生產中心建設。

管理層策略

• 戰略重點：推動創新與多元化市場佈局，加強技術研發與供應鏈優化。
• 可持續發展：積極落實「雙碳」戰略，提升能源效率，2025財年碳排放下降約9.0%。
• 國際化進程：越南設施建設與中東市場評估，支持全球化戰略。

經營風險與對策

• 外匯風險：公司持有部分美元與港元計值的金融資產，面臨外匯波動風險，但目前尚未實施對沖政策。
• 或有負債：截至2025年3月31日，無重大或有負債。
• 資產抵押：廠房、設備及受限制現金資產總值約為人民幣451.3百萬元，用於應付票據及信用證。

未來展望

• 增長策略：透過創新與擴大產品供應，提升市場佔有率與國際競爭力。
• 投資計劃：持續探索增值投資機會，並關注產能提升與運營效率。
• 市場拓展：積極拓展亞洲、中東及歐洲市場，並在越南設施建設上取得進展。
• 可持續發展：持續推動綠色生產，履行企業社會責任，促進行業可持續發展。

組織架構與治理

董事會成員

• 執行董事：劉國才（主席兼行政總裁）、孫平福（研發總監）、董本梓（內控總監）
• 獨立非執行董事：陳國福、黃莎莎、Qing Meyerson
• 專門委員會：
  • 審核委員會：Qing Meyerson（主席）、陳國福、黃莎莎
  • 薪酬委員會：黃莎莎（主席）、陳國福、董本梓
  • 提名委員會：劉國才（主席）、陳國福、黃莎莎

其他重要資訊

• 公司秘書：馮慧森女士
• 授權代表：劉國才、馮慧森
• 香港法律顧問：摩根路易斯律師事務所
• 核數師：德勤·關黃陳會計師行
• 註冊辦事處：開曼群島
• 主要營業地點：
  • 中國：佛山市高明區滬江工業園東園
  • 香港：銅鑼灣告士打道262號
• 主要股份過戶登記處：Harneys Fiduciary (Cayman) Limited
• 香港證券登記處：卓佳證券登記有限公司
• 主要往來銀行：中國銀行佛山高明支行
• 公司網站：www.migaogroup.com

總結

米高集團控股有限公司在2025財年實現了良好的財務與經營表現，收入及利潤均實現雙位數增長。公司通過持續的技術創新與供應鏈優化，有效提升了市場競爭力。在國際化戰略方面，越南設施的建設與中東市場的評估，標誌公司正積極拓展海外業務。同時，公司積極落實可持續發展目標，碳排放下降9.0%，並維持穩定的資產負債比率與流動比率。未來，公司將繼續聚焦創新與市場多元化，提升企業核心競爭力與可持續發展能力。