20221111-瑞达期货-焦炭市场周报_终端承压钢材亏损_吨焦亏损继续扩大_12页_764kb

2022年11月11日焦炭市场周报总结

核心内容概览

本周焦炭市场整体呈现偏弱运行态势，受到终端需求疲软和三轮提降的影响，吨焦亏损扩大，焦企开工率下滑，存在进一步限产的可能。同时，港口库存有所增加，而钢厂库存也略有上升。宏观面显示，美国CPI数据不及预期，通胀降温，市场情绪好转，推动大宗商品价格上涨，焦炭跟随黑色板块走强。技术面上，J2301合约震荡上行，但跨期价差下跌，建议暂时观望。

主要观点

• 市场运行：焦炭市场偏弱，现货价格下跌，基差也出现下跌。
• 供应端：炼焦煤产量和进口量均有所增加，独立焦企产能利用率下降，但焦炭产量仍保持增长。
• 需求端：钢厂高炉开工率和产能利用率下滑，粗钢产量同环比均有所增加。
• 库存情况：港口库存总体增加，焦钢厂库存略有上升，但钢厂可用天数增加。
• 盈利状况：独立焦化厂吨焦盈利减少，亏损扩大。
• 期货市场：焦炭期价上涨，但跨期价差缩小，净空减少，仓单增加。

关键信息

1. 周度要点小结

• 焦炭市场：整体偏弱，原料煤价回调，焦企利润修复但亏损扩大。
• 港口市场：库存增加，市场回暖。
• 终端需求：钢材终端承压，销售不佳，淡季需求加重。
• 宏观因素：美国CPI数据不及预期，市场情绪改善，大宗商品普遍上行。
• 技术面：J2301合约震荡上行，建议暂时观望。

2. 期货市场情况

• 焦炭期价：截至11月11日，主力合约收盘价2696元/吨，较前一周涨114元/吨。
• 跨期价差：J2305与J2301价差为-196元/吨，较前一周跌15元/吨。
• 持仓变化：前20名持仓中多单增幅小于空单，净空减少。
• 仓单变化：焦炭仓单为860手，较上周增加310手。

3. 现货市场情况

• 现货价格：一级冶金焦天津港报价2610元/吨，较上周跌200元/吨；唐山一级金焦报价2695元/吨，较上周跌95元/吨。
• 基差：焦炭基差为-1元/吨，较前一周跌209元/吨。

4. 供应端情况

• 炼焦煤产量：2022年9月产量4220万吨，同比增长3.99%，环比增长3.86%；1-9月累计产量16674万吨，同比增长3.19%。
• 炼焦煤进口：9月进口684.48万吨，同比增长57.48%，环比增长6.85%；1-9月累计进口0.45万吨，同比增长29.81%。
• 独立焦企产能利用率：截至11月11日，为64.7%，较上周减少1.4%。
• 焦炭产量：9月产量3964.8万吨，同比增长7%，环比增长1.39%；1-9月累计产量35800.1万吨，同比增长0.15%。

5. 库存情况

• 港口库存：青岛港115万吨，天津港42万吨，日照港56万吨，连云港1万吨，总库存214万吨，较上周增0.7万吨。
• 焦钢厂库存：全国247家样本钢厂焦炭库存590.25万吨，较上周减0.19万吨；独立焦化厂库存77.3万吨，较上周增3.8万吨；总库存667.55万吨，较上周增3.61万吨。

6. 需求端情况

• 高炉开工率：截至11月11日，247家钢厂高炉开工率77.21%，较上周减少1.56%；产能利用率84.09%，较上周减少2.22%。
• 粗钢产量：9月产量8694.9万吨，环比增加308.1万吨；1-9月累计产量78083.3万吨，环比增长8.49%。

7. 焦炭可用天数与盈利

• 可用天数：截至11月11日，全国247家钢厂焦炭库存可用天数为11.98天，较上周增0.38天。
• 吨焦盈利：截至11月10日，全国独立焦化厂吨焦平均盈利为-173元/吨，较上周减100元/吨。

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