【东证期货】中汽协呼吁国内企业审慎选择采购美国芯片，广汽集团与华为深化合作_27页_7mb

新能源与新材料行业周度报告（2024-12-8）

一、市场动态

1. 新能源汽车市场持续增长：11月新能源车市场零售1277万辆，同比增长52%（环比增长7%）；厂商批发1467万辆，同比增长53%（环比增长6%）。2024年新能源车渗透率首次突破50%，实现对传统燃油车的首次反超。

2. 产业链关键数据：

• 充电基建：中国公共充电桩保有量稳步增长，车桩比持续优化
• 动力电池：三元材料与磷酸铁锂装车量双增长，电芯价格波动受关注
• 原材料：碳酸锂、氢氧化锂等价格监测，负极材料、电解液等生产开工率变化

二、政策与行业动态

1. 中国政策：

• 商务部依据《出口管制法》强化对美两用物项出口管制，禁止向美军事用户出口，对镓、锗、锑等关键材料实施更严格审查
• 广州市发布氢能产业扶持政策，对氢燃料电池车给予0.5-2.5元/公里运营补贴，重点支持交通领域替代转型

2. 海外政策：

• 法国2025年拟拨款7亿欧元用于电动车型补贴，实施阶梯式补贴方案
• 美国对140家中国企业实施出口管制，涉及半导体设备、软件工具及军事相关领域

三、企业动向

1. 国内企业：

• 广汽集团深化与华为合作，将推出全新高端智能新能源汽车品牌
• 广汽集团拟以133亿元转让巨湾技研股权，优化动力电池资产布局
• 长城汽车联合清华大学成立车载网络联合测试实验室，推进智能化测试技术
• 蔚来与万事达卡达成战略合作，探索车内无感支付等创新服务

2. 国际企业：

• 通用汽车预计中国合资企业股权减值26-29亿美元，实施重组计划优化投资组合
• 大众汽车10万员工参与反关闭工厂罢工，反映行业转型压力
• 通用汽车出售兰辛电池工厂股份予LG新能源，计划2025年一季度完成
• 博世宣布裁员5500人，重点调整自动驾驶相关业务部门

四、行业趋势分析

1. 市场驱动转型：行业从政策驱动转向市场化竞争，自主品牌的市场份额持续扩大
2. 技术整合路径：一体化垂直整合成为提升核心竞争力和议价能力的关键策略
3. 全球竞争格局：海外保护主义抬头，国内企业加速出海布局
4. 供应链安全：美国芯片出口管制引发国内企业供应链调整需求

五、投资建议
重点布局具备以下特征的企业：

1. 产品力突出，技术迭代能力强
2. 出海战略推进顺利，国际化布局完善
3. 供应链稳定性强，具备自主可控能力
4. 在智能化、电动化领域有显著技术储备

六、风险提示

1. 政策风险：中美贸易摩擦及出口管制政策变化
2. 产销风险：新能源汽车市场增长不及预期
3. 技术风险：电池技术突破及智能化研发进度滞后
4. 竞争风险：行业集中度提升带来的竞争加剧

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