20140603-东吴基金-基金周报_11页_164kb
报告摘要
基金周报总结（2014年6月3日 总第459期）
核心内容概览
本期基金周报由东吴基金管理有限公司发布，围绕债券市场走势、基金表现及常见问题展开，强调了当前债市的“牛市”特征，分析了宏观经济、流动性及政策环境对债券市场的影响，并提供了基金净值数据及基金管理相关知识。
主要观点
1. 债市“牛途”未休
- “钱荒”再袭可能性较低：当前经济基本面平稳增长，货币政策适度宽松，流动性环境改善，市场对“钱荒”的担忧减弱。
- 债券市场进入牛市：2014年债券市场经历两波上涨，十年期国债收益率下降44个BP，市场普遍认为债券市场已经进入“牛市”阶段。
- 未来仍有上涨空间：宏观经济疲弱、流动性宽松、利率市场化进程等多重因素共同支撑债市，预计未来一段时间内债券市场仍将保持上涨趋势。
2. 货币政策与市场预期
- 央行政策松动信号明确：4月16日央行下调县域农商行存准率释放了政策放松信号，市场对货币政策调整的预期增强。
- 流动性宽松趋势持续：尽管存在月末、季末等流动性紧张的节点，但金融机构已做好准备，发生类似“钱荒”的概率较低。
- 利率水平合理区间：预计银行间7天回购利率将在3.5%以下，长期来看可能突破，但不会大幅上涨。
3. 基金表现
- 基金净值波动：各基金在5月26日至30日期间净值略有波动，但整体趋势相对稳定。
- 不同基金表现差异：如“东吴新产业”、“东吴优信A”等基金表现较好，而“东吴新经济”、“东吴轮动”等基金则表现相对较弱。
4. 信用风险控制
- 信用风险评估体系：东吴基金已建立较为完善的信用风险评估体系，结合外部评级与内部评估，确保投资安全性。
- 投资策略：偏重于短久期+高杠杆策略，控制个券的信用风险，关注低等级但还款能力有保障的债券。
关键信息
基金数据摘要
| 基金名称 | 5月26日（单位净值） | 5月26日（累计净值） | 5月27日（单位净值） | 5月27日（累计净值） | 5月28日（单位净值） | 5月28日（累计净值） | 5月29日（单位净值） | 5月29日（累计净值） | 5月30日（单位净值） | 5月30日（累计净值） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 东吴双动力 | 1.2166 | 1.8366 | 1.2124 | 1.8324 | 1.2279 | 1.8479 | 1.2160 | 1.8360 | 1.2196 | 1.8396 |
| 东吴轮动 | 0.4999 | 0.5799 | 0.4966 | 0.5766 | 0.5045 | 0.5845 | 0.5000 | 0.5800 | 0.4994 | 0.5794 |
| 东吴新经济 | 0.8010 | 0.8010 | 0.8000 | 0.8000 | 0.8070 | 0.8070 | 0.7970 | 0.7970 | 0.7950 | 0.7950 |
| 东吴新创业 | 0.9610 | 1.0210 | 0.9570 | 1.0170 | 0.9680 | 1.0280 | 0.9630 | 1.0230 | 0.9640 | 1.0240 |
| 东吴新产业 | 1.2550 | 1.2550 | 1.2450 | 1.2450 | 1.2670 | 1.2670 | 1.2570 | 1.2570 | 1.2560 | 1.2560 |
| 东吴嘉禾 | 0.7463 | 2.4663 | 0.7433 | 2.4633 | 0.7515 | 2.4715 | 0.7452 | 2.4652 | 0.7435 | 2.4635 |
| 东吴策略 | 1.0825 | 1.1525 | 1.0793 | 1.1493 | 1.0856 | 1.1556 | 1.0733 | 1.1433 | 1.0736 | 1.1436 |
| 东吴内需 | 1.1410 | 1.1410 | 1.1430 | 1.1430 | 1.1520 | 1.1520 | 1.1420 | 1.1420 | 1.1370 | 1.1370 |
| 东吴优信A | 1.0508 | 1.0628 | 1.0513 | 1.0633 | 1.0484 | 1.0604 | 1.0500 | 1.0620 | 1.0521 | 1.0641 |
| 东吴优信C | 1.0307 | 1.0427 | 1.0312 | 1.0432 | 1.0283 | 1.0403 | 1.0300 | 1.0420 | 1.0320 | 1.0440 |
| 东吴增利A | 1.0460 | 1.0860 | 1.0460 | 1.0860 | 1.0470 | 1.0870 | 1.0490 | 1.0890 | 1.0490 | 1.0890 |
| 东吴增利C | 1.0350 | 1.0750 | 1.0350 | 1.0750 | 1.0360 | 1.0760 | 1.0380 | 1.0780 | 1.0380 | 1.0780 |
| 东吴鼎利分级 | 0.9780 | 1.0000 | 0.9790 | 1.0010 | 0.9800 | 1.0020 | 0.9810 | 1.0030 | 0.9810 | 1.0030 |
| 鼎利优先 | 1.0040 | 1.0460 | 1.0040 | 1.0460 | 1.0040 | 1.0460 | 1.0040 | 1.0460 | 1.0050 | 1.0470 |
| 鼎利进取 | 0.9580 | 0.9580 | 0.9590 | 0.9590 | 0.9610 | 0.9610 | 0.9620 | 0.9620 | 0.9640 | 0.9640 |
债券市场表现
| 基金名称 | 今年以来回报率 | 最近一周回报率 | 最近一月回报率 | 最近三月回报率 | 最近六月回报率 | 最近一年回报率 | 最近两年回报率 | 最近三年年化回报率 | 设立以来总回报率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 东吴新产业 | 3.20% | 1.62% | 3.12% | -3.75% | 0.56% | 10.56% | 11.90% | - | 25.60% |
| 东吴新创业 | -2.13% | 1.37% | 1.90% | -6.68% | -4.17% | -5.40% | 3.49% | -0.82% | 1.71% |
| 东吴双动力 | -2.85% | 1.68% | -0.12% | -4.85% | -7.33% | -6.72% | 4.92% | 1.39% | 84.50% |
| 东吴中证新兴 | -2.88% | 1.30% | 1.57% | -5.01% | -7.06% | -5.01% | 2.26% | -3.44% | -22.30% |
| 东吴轮动 | -4.82% | 1.44% | 2.17% | -3.70% | -13.70% | -31.17% | -23.70% | -21.26% | -46.78% |
| 东吴100 | -9.44% | 1.04% | 0.65% | -2.26% | -12.99% | -19.65% | -11.54% | - | -22.30% |
| 东吴新经济 | -13.49% | -0.13% | -1.85% | -6.47% | -16.67% | -27.53% | -9.28% | -8.12% | -20.50% |
| 东吴嘉禾 | 3.87% | 1.38% | 0.72% | -0.96% | -1.12% | -4.36% | 2.06% | -1.77% | 193.86% |
| 东吴策略 | -2.31% | -0.20% | 0.96% | -1.15% | -3.10% | -1.19% | 10.90% | 3.00% | 14.93% |
| 东吴保本 | 5.04% | 0.39% | 1.59% | 2.92% | 2.20% | -2.76% | - | - | 2.10% |
常见问题解答
-
什么是基金管理费？
管理费是支付给基金管理人的管理报酬，按基金净资产值的一定比例从基金资产中提取，每日计算并按月支付。 -
什么是基金托管费？
托管费是基金托管人因保管和处置基金资产而收取的费用，按基金资产净值的一定比例提取，通常为0.25%，每日计提，按月支付。 -
基金的净值如何计算？
基金单位净值 = (总资产 - 总负债) / 基金单位总数。开放式基金的申购和赎回均以此价格为基准。
风险提示
- 本刊资讯仅供参考，不构成投资建议。
- 投资有风险，敬请谨慎选择。
东吴基金管理有限公司信息
- 公司名称：东吴基金管理有限公司
- 英文名称：Soochow Asset Management Co., Ltd.
- 地址：上海浦东新区源深路279号
- 邮编：200135
- 总机：021-50509888
- 传真：021-50509884
- 公司网址：www.scfund.com.cn
- 客服邮箱：service@scfund.com.cn
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结论
本期周报指出，当前债市处于“牛市”阶段，未来仍有上涨空间，但需警惕信用风险。东吴基金通过完善的风险控制体系，确保投资安全。整体来看，债市在政策宽松、经济疲弱、流动性改善的背景下，具备良好的投资前景。
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