20250411-东亚期货-黑色系周报—铁矿石_28页_1mb

黑色系周报—铁矿石总结

核心内容概述

本报告为2025年4月11日发布的铁矿石周报，由东亚期货研究员李海啸撰写，涵盖铁矿石价格、价差、供给、需求及库存等关键市场信息。报告旨在分析铁矿石市场基本面及价格走势，为交易者提供投资参考。

---

主要观点

• 铁矿石基本面支撑增强：铁水产量继续回升，同比处于高位，显示需求端有所改善。
• 库存下降：港口库存及钢厂库存均环比减少，库存天数下降，表明市场去库压力缓解。
• 价格走势：铁矿石2509合约呈现震荡走势，价格受到成材压制，但基本面仍有一定支撑。
• 供需结构变化：进口矿发运量环比减少，而钢厂补库力度增强，显示需求端对价格有一定支撑。

---

关键信息汇总

1. 价格和价差

• 铁矿指数：反映整体市场走势。

• 最低交割品折盘面价：显示期货合约价格与现货价格的对应关系。

• 普氏指数：

  • 65%：美元/干吨
  • 62%：美元/干吨

• 青岛港价格：

  • 61.5%PB粉：元/湿吨
  • 56.5%超特粉：元/湿吨
  • 65%卡粉：元/湿吨
  • 62.5%PB块：元/湿吨

• 其他价格指标：

  • 河北迁安66%铁精粉：元/吨
  • 山东沂水62%球团矿：元/吨
  • 废钢指数（含税）：元/吨

• 价差分析：

  • 铁矿石1-5、5-9、9-1合约价差走势
  • 普氏65%-62%、62%-58%价差
  • 65%球团溢价、62.5%块矿溢价
  • 指数基差与基差率
  • 铁矿石01、05、09合约基差及基差率
  • 螺纹、热卷指数盘面利润
  • 河北、华东五大成材加权平均利润

---

2. 供给情况

• 进口数据：
  • 2月进口9421万吨，同比-3.38%
  • 1-2月累计进口19136万吨，同比-8.64%
• 发运量：
  • 3月31日-4月6日Mysteel统计澳洲巴西铁矿发运总量2393.0万吨，环比减少254.8万吨
  • 澳洲发运量1659.2万吨，环比减少327.2万吨
  • 巴西发运量733.9万吨，环比增加72.5万吨
  • 澳洲发往中国量1453.1万吨，环比减少73.9万吨
• 运输成本：
  • 西澳-青岛运费：美元/吨
  • 巴西图巴朗-青岛运费：美元/吨
• 国内供给：
  • 全国266座矿山产能利用率（%）
  • 全国266座矿山铁精粉日均产量（万吨）

---

3. 需求情况

• 铁水产量：
  • 247家钢厂日均铁水产量+1.49万吨至240.22万吨，同比增加15.47万吨
• 钢厂开工率与盈利率：
  • 高炉产能利用率提升
  • 高炉开工率上升
  • 盈利率有所改善
• 补库力度：
  • 补库力度（日均疏港-系数*日均铁水）
• 矿石消耗：
  • 64家钢厂进口粉矿日耗（万吨）
  • 64家钢厂国产粉矿日耗（万吨）
  • 进口矿烧结配比（%）
  • 烧结矿入炉品位（%）
  • 烧结矿入炉配比（%）
  • 球团矿入炉配比（%）

---

4. 库存情况

• 港口库存：
  • 全国45港口总库存14341.02万吨，环比减少127.39万吨，同比减少146.36万吨
  • 港口库存天数30.46天，环比减少0.57天
  • 贸易矿库存14341.02万吨
  • 非澳巴矿库存（万吨）
  • 澳洲矿库存（万吨）
  • 巴西矿库存（万吨）
  • 粗粉库存（万吨）
  • 块矿库存（万吨）
• 钢厂库存：
  • 总库存9077.13万吨，环比减少94.59万吨，同比减少242.67万吨
  • 库存天数30.46天，环比减少0.57天
  • 64家钢厂进口粉矿库消比
  • 64家钢厂进口粉矿库存（万吨）
  • 64家钢厂国产粉矿库存（万吨）
  • 266座矿山铁精粉库存（万吨）

---

结构清晰总结

价格和价差

• 铁矿石价格呈现震荡走势，受成材压制。
• 各类铁矿石期货合约价差波动，反映市场预期变化。
• 普氏指数和青岛港价格走势显示市场供需关系调整。

供给分析

• 进口矿发运量环比减少，但钢厂补库力度增强。
• 澳洲和巴西发运量波动，其中澳洲发往中国量下降明显。
• 运输成本和矿山产能利用率反映国内供给端的动态变化。

需求分析

• 铁水产量回升，显示需求端有所改善。
• 高炉开工率和盈利率提升，反映钢厂生产积极性。
• 烧结矿、球团矿、块矿的入炉配比变化显示钢厂对不同品质矿石的偏好。

库存分析

• 港口和钢厂库存均呈下降趋势，去库压力减小。
• 库存天数下降，市场供需关系逐步改善。

---

服务内容

• 研究分析服务：提供期货市场及现货市场相关价格信息和影响因素分析。
• 风险管理顾问服务：协助客户建立风险管理制度和操作流程，提供专项培训。
• 交易咨询服务：为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略。
• 联系方式：
  • 服务问询电话：021-55275087
  • 投诉电话：021-55275065

---

免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告观点仅反映发布时的判断，不构成对交易者的任何承诺或保证。
• 交易者应独立判断，自行关注信息更新。
• 未经授权，不得以任何形式使用或传播本报告内容。