20170410-开源证券-电气设备与新能源行业周报2017年第15周_我国首个微电网获售电许可_全球最大风电整机巨头诞生_11页_1mb

电气行业周报总结

核心内容

本周（2017年4月5日至4月7日）为清明小长假后的首个交易周，仅包含3个交易日。整体市场呈现单边上升趋势，上证指数收报3286.62点，创2017年内新高3295.19点，接近3300点。沪深300指数上涨1.78%，创业板指上涨2.03%。尽管如此，电气板块整体表现略逊于大盘，周内下跌2.45%，在申万一级行业中排名第12位，涨幅略高于大盘0.46个百分点。

主要观点

1. 市场表现

• 上证指数单周涨幅接近2%，市场整体趋势向上。
• 电气板块周内下跌2.45%，但表现优于部分行业，处于一级行业中上游。
• 申万三级子行业中，高压设备和低压设备涨幅较大，而计量仪表和综合电力设备商涨幅较小。

2. 行业动态

• 微电网发展：我国首个微电网——吐鲁番新能源城市微电网示范项目获得售电许可，成为我国首个获得电力业务许可证（供电类）的微电网，标志着微电网应用进入新阶段。
• 增量配电改革：宁东增量配电业务改革试点获批，这是继去年批复105个后第106个试点，表明电改正在从试点向全面推广。
• 新能源交易政策：甘肃发布《甘肃富余新能源电力电量跨省跨区增量现货交易实施细则(试行)》，规定新能源跨省跨区增量现货交易分为日前和日内交易，进一步推动新能源电力市场化进程。
• 国际并购动态：西门子-歌美飒并购案于4月4日正式生效，合并后市场份额达13.4%，超越维斯塔斯成为全球最大风机制造商，对全球风电行业产生深远影响。

3. 个股表现

• 一周涨幅前十的公司包括保变电气（+33.2390%）、凯发电气（+25.4706%）、通合科技（+21.4862%）、鼎汉技术（+15.3646%）、四方股份（+9.9904%）、理工环科（+9.7015%）、动力源（+8.7452%）、双杰电气（+8.2759%）、旭光股份（+7.9163%）和宏发股份（+7.6542%）。
• 一周跌幅前十的公司包括森源电气（-9.2402%）、齐星铁塔（-8.7205%）、易事特（-4.3865%）、赛摩电气（-3.8179%）、良信电器（-2.4558%）、金利华电（-2.1237%）、太阳电缆（-2.0535%）、启源装备（-1.7657%）、白云电器（-1.3087%）和长园集团（-1.0575%）。

关键信息

• 微电网是小型发配用电系统，具有微型、清洁、自治、友好的特点，首个获得售电许可的微电网为行业发展提供了示范。
• 增量配电改革试点的批准表明电力体制改革正逐步推进，利好具备国企背景、跨省市资源或与政府合作的上市公司。
• 西门子-歌美飒并购案的完成，将形成全球最大的风机制造商，对风电行业产生积极带动作用，投资者可关注海上风电等相关项目。
• 个股表现分化明显，部分公司因政策利好或市场热点出现显著涨幅，而部分公司则因行业调整或市场情绪影响出现较大跌幅。

投资建议

• 电力政策持续利好，投资者应关注具有国企背景、跨区域资源或参与电改试点的上市公司，如泰豪科技、北京科锐、东方能源、国电南瑞、许继电气等。
• 新能源领域并购整合趋势明显，西门子-歌美飒的合并将提升行业集中度，利好风电产业链相关企业，尤其是海上风电项目。
• 建议投资者关注市场热点与政策导向，结合个股基本面和市场表现，理性判断投资方向。

投资评级说明

• 证券投资评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（相对强于市场5%-20%）、中性（相对市场-5%~+5%）、减持（相对弱于市场5%以下）。
• 行业投资评级：看好（行业超越整体市场）、中性（行业与整体市场基本持平）、看淡（行业弱于整体市场）。

法律声明

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