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期货眼·日迹总结（2026年6月3日）

核心内容概述

本日《期货眼·日迹》对金融衍生品、农产品、黑色金属、有色金属、航运及碳排放市场进行了全面分析。整体来看，市场在地缘政治、政策调整、供需变化等多重因素影响下呈现震荡格局，部分品种存在短期回调或反弹预期，但长期趋势仍受供需及政策预期主导。

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金融衍生品

股指期货

• 走势：整体上涨，上证50指数涨0.92%，沪深300指数涨1.45%，市场情绪有所恢复。
• 板块表现：通信设备、元器件、稀有金属等板块领涨，AI应用等板块下跌。
• 策略建议：
  • 单边：高位震荡，建议高抛低吸。
  • 套利：IM/IC多2612+空ETF期现套利。
  • 期权：观望。
• 风险因素：伊朗局势、油价与通胀超预期、市场资金面逆转、美股AI泡沫破裂、国内经济增长不及预期。

国债期货

• 走势：多数上涨，10年期主力合约涨0.06%，市场情绪偏强。
• 策略建议：
  • 单边：前期T、TL多单部分止盈。
  • 套利：观望。
• 风险因素：内外政策变化、地缘政治、通胀超预期。

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农产品

蛋白粕

• 走势：供应宽松，盘面逐步下行。
• 策略建议：
  • 单边：偏空思路为主。
  • 套利：观望。
  • 期权：卖出宽跨式策略为主。

白糖

• 走势：国内外糖价大区间震荡。
• 策略建议：
  • 单边：国际糖价预计重心上移，国内糖价震荡偏强，建议低多高平。
  • 套利：观望。
  • 期权：卖出看跌期权。

油脂板块

• 走势：宽幅震荡，市场波动增加。
• 策略建议：
  • 单边：短期宽幅震荡，建议观望。
  • 套利：Y91逢高反套。
  • 期权：观望。

玉米/玉米淀粉

• 走势：玉米价格底部震荡，玉米淀粉逢高反套。
• 策略建议：
  • 单边：外盘07玉米回调偏多，09玉米企稳后轻仓多单。
  • 套利：79淀粉逢高反套，09玉米和淀粉价差扩大。
  • 期权：逢低卖出看跌期权。

生猪

• 走势：供应压力增加，价格整体下行。
• 策略建议：
  • 单边：LH09合约偏多，但需谨慎。
  • 套利：LH91正套。
  • 期权：海鸥看涨期权。

花生

• 走势：现货价格回落，盘面底部震荡。
• 策略建议：
  • 单边：10花生窄幅震荡，可轻仓尝试逢低短多。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

鸡蛋

• 走势：主产区现货价格略稳，邯郸价格补涨。
• 策略建议：
  • 单边：期现价格差距较大，短期仍有向上预期，但持有多单需谨慎。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

苹果

• 走势：新季增产预期强，价格偏弱。
• 策略建议：
  • 单边：苹果10合约反弹后建仓空单。
  • 期权：卖出看涨期权。

棉花-棉纱

• 走势：短期震荡，长期仍有上涨空间。
• 策略建议：
  • 单边：短期调整，长期看涨。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

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黑色金属

钢材

• 走势：维持偏强震荡，短期反复。
• 策略建议：
  • 单边：震荡偏强，多单可继续持有。
  • 套利：建议买入套保。
  • 期权：观望。

双焦

• 走势：谨慎看多，关注下游承接能力。
• 策略建议：
  • 单边：多单可继续持有，空仓不建议盲目追高。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

铁矿

• 走势：终端需求低位，矿价偏空对待。
• 策略建议：
  • 单边：偏空对待。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

铁合金

• 走势：底部逐步抬升。
• 策略建议：
  • 单边：供需平稳，价格逐步上移。
  • 套利：观望。
  • 期权：卖出看跌期权。

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有色金属

贵金属

• 走势：美伊谈判反复，贵金属震荡运行。
• 策略建议：
  • 单边：短期震荡，谨慎偏空。
  • 套利：择机多铂空钯。
  • 期权：保护性策略。

铜

• 走势：偏强震荡，多头情绪修复。
• 策略建议：
  • 单边：偏强震荡，低多思路对待。
  • 套利：跨市正套。
  • 期权：观望。

氧化铝

• 走势：关注几内亚铝土矿政策预期。
• 策略建议：
  • 单边：短线回调，长线看多。
  • 套利：观望。
  • 期权：买入看涨期权。

电解铝

• 走势：震荡上行，海外低库存支撑。
• 策略建议：
  • 单边：震荡上行。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

铸造铝合金

• 走势：随铝价震荡上行。
• 策略建议：
  • 单边：多单持有。
  • 期权：卖出看跌期权或累购策略参与。
  • 套利：暂无。

锌

• 走势：获利多单部分止盈，部分持有。
• 策略建议：
  • 单边：高位震荡，建议部分止盈，部分持有。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

铅

• 走势：区间震荡。
• 策略建议：
  • 单边：高抛低吸。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

镍

• 走势：中东局势影响，高位震荡。
• 策略建议：
  • 单边：高位震荡。
  • 套利：观望。
  • 期权：保护性策略。

不锈钢

• 走势：价格偏强，供应减少。
• 策略建议：
  • 单边：高位运行。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

工业硅

• 走势：短期偏强，成本支撑明显。
• 策略建议：
  • 单边：多单持有。
  • 期权：卖出看跌期权或累购策略参与。
  • 套利：暂无。

多晶硅

• 走势：二次筑底接近尾声，关注最后一跌。
• 策略建议：
  • 单边：短期回调，长线逢低买入。
  • 套利：PS2611-PS2612反套。
  • 期权：观望。

碳酸锂

• 走势：高位震荡，下跌空间有限。
• 策略建议：
  • 单边：高位震荡。
  • 套利：观望。
  • 期权：保护性策略。

锡

• 走势：增仓上涨，供应担忧支撑。
• 策略建议：
  • 单边：短期增仓上涨，做好利润保护。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

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航运及碳排放

集运

• 走势：马士基25周报价略不及预期，盘面高位调整。
• 策略建议：
  • 单边：近月高位震荡，远月淡季合约谨慎操作。
  • 套利：观望。

干散货运价

• 走势：市场基础运输需求稳定，支撑散货租金指数高位运行。
• 策略建议：
  • 单边：高位震荡，关注7月中下旬运价拐点。
  • 套利：观望。

碳排放

• 走势：中国碳市场持续震荡，伊朗重返谈判桌。
• 策略建议：
  • 单边：碳价维持区间震荡，短期下方支撑较强。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

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总结

整体市场呈现震荡格局，受地缘政治、政策变化及供需调整影响较大。投资者应关注关键事件如美伊谈判进展、几内亚出口政策、国内政策调整等，同时注意市场情绪波动及资金动向。多数品种建议采取观望策略，部分品种可尝试高抛低吸或逢低布局。