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长江期货研究咨询部 - 2025年11月19日

交易咨询业务资格

• 期货市场交易资格
  • 鄂证监期货字[2014]1号
  • 投顾编号：Z0015756
  • 联系方式：
    • 电话：027-65777102
    • 邮箱：caoxm2@cjsc.com.cn

宏观金融

• 股指：中长期看好，逢低做多
  • 上证综指：3,939.81（-0.81%）
  • 沪深300：4,568.19（-0.65%）
  • 沪深300指数震荡运行，热点轮动较快，AI应用与半导体板块逆势走强，电池产业链领跌。
• 国债：震荡运行
  • 政策稳健偏宽松，降息概率降低，短期观望区间震荡。

黑色建材

• 焦煤：区间交易
  • 主流煤矿降价促销，市场看跌情绪浓厚。
• 螺纹钢：震荡运行，供需矛盾延续，期货基差扩大，短期低位震荡。
• 玻璃：卖出看涨，技术面空方主导，关注990~1000支撑。

有色金属

• 铜：高位震荡，市场情绪谨慎，美联储鹰派言论压制短期涨幅，沪铜区间85,000~88,000。
• 铝：观望为主，成本支撑减弱，氧化铝库存高企，建议区间交易沪铝主力合约。
• 镍：震荡运行，印尼RKAB政策调整风险，供需过剩，建议逢高做空。

能源化工

• PVC、烧碱、苯乙烯：震荡偏弱，受成本和终端需求疲软影响。
• 橡胶：季节性累库，需求承压，胶价区间震荡。
• 甲醇、聚烯烃：供需弱于预期，库存累库，价格维持震荡。

农业畜牧

• 生猪：反弹承压，腌腊消费不及预期，长期供应偏高，短期观望为主，多空策略需滚动操作。
• 鸡蛋、玉米：供需宽松，期现基差高位，01合约区间震荡，关注政策动向。
• 豆粕、油脂：M2601区间操作为主，油脂短期反弹受限，回调多思路。

风险提示与免责声明

• 本报告仅供参考，不构成任何投资建议，投资者自行决策并承担风险。
• 市场信息来源：同花顺、Mysteel、隆众资讯、USDA等。

来源：长江期货研究报告