20230105-湘财证券-中药行业周报_中药科学监管措施发布_聚焦全产业链助力传承创新_12页_598kb

中药行业周报总结

核心内容

2023年1月5日发布的中药行业周报指出，中药板块在上周出现了显著下跌，跌幅达2.69%，成为医药生物各子板块中跌幅最大的板块。尽管如此，行业整体仍保持一定的投资价值，分析师许雯维持对中药行业的“增持”评级，认为其具备政策利好、业绩触底回升及估值低位的多重优势。

主要观点

1. 行业表现

• 上周表现：中药板块下跌2.69%，而医疗服务板块则大幅上涨5.52%，成为涨幅最大的板块。
• 2022年以来表现：中药板块累计下跌11.61%，医药生物整体下跌19.51%，显示中药板块在2022年表现相对稳健。
• 估值情况：中药板块当前PE（TTM）为21.69X，PB（LF）为2.69X，均低于近十年历史中枢，估值处于低位，具备一定的吸引力。

2. 政策利好

• 监管措施发布：1月4日，国家药监局发布《关于进一步加强中药科学监管促进中药传承创新发展的若干措施》，聚焦中药全产业链，提出35条具体措施，涵盖质量管理、审评审批、产品服务、全球化合作和监管科学创新等方面。
• 创新导向：政策强调推进中医药理论、人用经验、临床试验“三结合”审评证据体系建设，推动中药创新和审评审批的加速。
• 质量与安全：加强中药饮片和配方颗粒的监管，推动机理研究和评价体系的完善，提升中药质量与临床安全性。

3. 投资主线

分析师提出关注三大投资主线：

• 传承创新线：关注创新中药和品牌中药的发展，政策支持将为这些领域带来增长机会。
• 集采双目录驱动线：中成药集采温和，独家品种价格降幅较小，OTC品种表现稳定，具备抗风险能力。
• 抗疫线：随着新冠防控措施的调整，抗疫相关中药品种的需求仍保持高位，值得关注。

关键信息

1. 行业评级

• 行业评级为“增持”，表明分析师对中药行业长期看好。

2. 个股表现

• 上周表现较好的公司包括：葵花药业、太极集团、寿仙谷、佐力药业、ST目药。
• 表现较差的公司包括：众生药业、上海凯宝、以岭药业、精华制药、陇神戎发。

3. 中药材价格走势

• 中药材总指数：上周中药材价格总指数上涨2.7个百分点，显示市场需求有所回升。
• 分类价格：从植物根茎类、茎木类、皮类、叶类、花类、果类、全草类、藻菌类、树脂类、动物类、矿物类等细分品类来看，不同类别的价格指数呈现不同的走势，其中部分品类如清热药、祛风湿药、利湿药等价格指数相对稳定或上涨。

风险提示

1. 行业政策趋严：中药行业可能面临更加严格的监管环境。
2. 业绩波动风险：行业及上市公司业绩存在一定的波动性，需关注市场变化和政策影响。

总结

中药行业在2023年初面临一定的市场调整，但其估值处于低位，且政策支持力度不断加大，为行业长期发展提供了有利环境。分析师建议投资者关注创新中药、品牌中药、抗集采品种及抗疫相关中药品种，把握中药行业的投资机会。同时，需警惕政策趋严及业绩波动等风险因素。