> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 油脂期权市场总结（2026/05/20） ## 核心内容概述 本报告对菜籽油、棕榈油、花生三种油脂期权品种的市场数据、期权因子及策略建议进行了详细分析，涵盖标的期货市场表现、期权成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等关键指标。整体来看，三种油脂期权市场均呈现一定的波动性，但方向性策略建议暂无，波动性策略以卖出看涨+看跌期权组合为主。 --- ## 菜籽油期权（OI） ### 市场数据 - **最新价**：9789元 - **涨跌**：+250元 - **涨跌幅**：+2.62% - **成交量**：258,441万手 - **持仓量**：250,280万手 ### 期权因子分析 - **成交量PCR**：0.63 - **持仓量PCR**：0.84 - **隐含波动率**：维持在年均值0.1859上方，加权隐波率19.15%，变化+2.20% - **压力支撑位**： - **压力位**：10000元 - **支撑位**：9500元 ### 策略建议 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如 `S_OI2606P9500` 和 `S_OI2606C10000`，动态调整持仓头寸，保持delta中性。 --- ## 棕榈油期权（P） ### 市场数据 - **最新价**：9672元 - **涨跌**：+167元 - **涨跌幅**：+1.75% - **成交量**：645,269万手 - **持仓量**：504,322万手 ### 期权因子分析 - **成交量PCR**：0.51 - **持仓量PCR**：0.72 - **隐含波动率**：维持在年均值0.2207上方，加权隐波率22.84%，变化-1.98% - **压力支撑位**： - **压力位**：10000元 - **支撑位**：9200元 ### 策略建议 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如 `S_P2610P8000` 和 `S_P2610C8500`，动态调整持仓头寸，保持delta中性。 --- ## 花生期权（PK） ### 市场数据 - **最新价**：8204元 - **涨跌**：-6元 - **涨跌幅**：-0.07% - **成交量**：148,493万手 - **持仓量**：260,168万手 ### 期权因子分析 - **成交量PCR**：0.83 - **持仓量PCR**：0.85 - **隐含波动率**：维持在年均值0.1463上方，加权隐波率10.33%，变化+0.14% - **压力支撑位**： - **压力位**：9300元 - **支撑位**：8100元 ### 策略建议 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如 `S_PK2610P8000` 和 `S_PK2610C8500`，动态调整持仓头寸，保持delta中性。 --- ## 关键信息汇总 | 品种 | 标的合约 | 最新价 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 隐含波动率 | 压力位 | 支撑位 | |------|----------|--------|--------|--------|--------|------------|--------|--------| | OI | OI609 | 9789 | +2.62% | 258,441 | 250,280 | 19.15% | 10000 | 9500 | | P | p2609 | 9672 | +1.75% | 645,269 | 504,322 | 22.84% | 10000 | 9200 | | PK | PK610 | 8204 | -0.07% | 148,493 | 260,168 | 10.33% | 9300 | 8100 | --- ## 总结 - **市场趋势**：三种油脂期权市场近期均呈现波动，但无明确方向性策略建议。 - **隐含波动率**：均维持在年均值之上，显示市场预期波动较大。 - **持仓与成交量**：棕榈油和菜籽油期权持仓量与成交量均有所增长，花生期权成交量增长显著，但持仓量变化不大。 - **压力支撑位**：各品种均有明确的压力与支撑位，可作为交易参考。 - **策略建议**：以波动性策略为主，建议通过卖出看涨+看跌期权组合获取时间价值收益，同时动态调整头寸以保持delta中性。