20241028-中邮证券-迈普医学-301033.SZ-国内产品渗透率快速提升_海外品牌影响力持续扩大_公司进入快速发展期_5页_426kb

迈普医学（301033）公司简要分析及近期动态

公司基本情况

迈普医学最新收盘价为47.22元，总股本为066亿股，总市值为31亿元。公司主要产品在颅颌面修复领域具有较高的产品渗透率，国内品牌影响力逐渐扩大，海外扩张稳步推进。

最新业绩情况

2024年第三季度报告显示，公司前三季度实现营业收入191亿元，同比增长309.8%；归母净利润0.53亿元，同比增长1076.8%。三季度单季度业绩增速较快，营收增长147.0%，净利润同比增长508.3%。毛利率和净利率环比有所提升，单三季度毛利率为77.09%。同时，费用率总体改善，尤其是销售、研发费用率同比下降明显。

限制性股票激励计划

公司于2024年6月推出限制性股票激励计划，计划在2024年至2026年间进行考核，设定了与业绩增长挂钩的归属条件。目标值分别为2300%、6100%和10300%的营收增长率，触发值分别为1840%、4880%和8240%。相比之前的激励计划，目标值有所上调，预计公司长期发展将保持稳定增长动力。

盈利预测与未来展望

中邮证券预计公司2024-2026年收入分别为288亿元、388亿元、529亿元，同比增长24.75%、34.72%、36.34%。归母净利润预测分别为7.1亿元、9.5亿元、12.8亿元，增速分别为748%、335%、340%。当前市盈率（PE）分别为43.66倍、32.70倍、24.40倍，维持“买入”评级。

风险提示

公司面临的风险包括带量采购政策的不确定性、产品销售放量不及预期等。

关键财务指标摘要