20220826-西南期货-早间评论_17页_399kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为2022年8月26日的早间评论，涵盖多个大宗商品品种的行情分析、市场动态、供需情况及交易策略建议。内容主要围绕贵金属、黑色系、化工品、农产品等市场展开，强调宏观环境、供需变化及技术面等因素对价格走势的影响，并给出相应的操作建议。

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主要观点与关键信息

贵金属

• 沪金：主力合约收盘价391，涨幅0.33%。
• 沪银：主力合约收盘价4334，涨幅0.56%。
• 市场因素：美国制造业和服务业PMI低于预期，经济衰退预期升温，美联储加息预期降温，地缘政治紧张，对贵金属构成利好。
• 策略：建议长期逢低配置。

螺纹、热卷

• 价格走势：螺纹钢、热卷期货震荡整理。
• 供应与需求：钢厂复产推动供应增加，但需求受高温天气影响疲软。
• 策略：建议关注低位做多机会。

铁矿石

• 价格走势：铁矿石期货承压回落。
• 供需分析：钢厂复产支撑短期反弹，但全年粗钢产量不增目标限制中期需求。
• 策略：建议关注反弹做空机会，不建议在低位追空。

焦煤焦炭

• 价格走势：焦煤焦炭期货主力合约上涨。
• 供需分析：焦煤供应稳中偏强，焦炭需求恢复缓慢，综合库存回升，技术面仍偏空。
• 策略：建议轻仓做空。

天然橡胶

• 价格走势：天胶主力合约收跌，回到前低附近。
• 市场因素：限电影响开工率，海外经济衰退预期压制胶价。
• 策略：建议单边区间操作，RU-NR价差套利持有。

PVC

• 价格走势：PVC主力合约窄幅运行。
• 供需分析：供应端开工率偏低，需求端恢复缓慢，出口市场预期回落。
• 策略：建议等待逢高抛空机会。

尿素

• 价格走势：尿素主力合约小幅收涨。
• 供需分析：需求端疲软，库存去化不畅，成本端压力缓解。
• 策略：建议多单逢高适当止盈。

乙二醇

• 价格走势：乙二醇主力合约震荡收跌。
• 供需分析：供应端开工负荷回升，但需求端疲软，库存去化有限。
• 策略：短期偏空思路对待。

PTA

• 价格走势：PTA主力合约震荡收涨。
• 供需分析：供应偏紧，成本支撑增强，聚酯负荷适度抬升。
• 策略：短期内建议多头思路操作。

短纤

• 价格走势：短纤主力合约延续上涨。
• 供需分析：供应偏紧，成本支撑增强，下游需求恢复缓慢。
• 策略：建议区间偏多交易。

铜

• 价格走势：铜价小幅上涨。
• 供需分析：供应端矿供应宽松，但限电影响产量，消费端恢复偏弱。
• 策略：建议等待入场机会。

铝

• 价格走势：铝价震荡运行。
• 供需分析：供应偏弱，消费淡季，库存变化不大。
• 策略：建议维持区间操作。

锌

• 价格走势：锌价小幅回落。
• 供需分析：供应端恢复，但消费低迷，海外经济压力大。
• 策略：建议多观望，等待入场机会。

锡

• 价格走势：锡价小幅回落。
• 供需分析：供应端增量释放，但消费端疲软，基本面过剩。
• 策略：建议多看少动，以观望为主。

镍

• 价格走势：镍价上涨。
• 供需分析：进口货源增加，库存累积，产业链过剩，新能源需求拉动有限。
• 策略：建议空单继续持有。

豆粕

• 价格走势：豆粕主力合约震荡偏弱。
• 供需分析：美豆产量预期下调，国内油厂压榨量回落，豆粕库存下降。
• 策略：建议豆粕空单加仓持有，注意止损。

油脂

• 价格走势：油脂价格震荡偏强。
• 供需分析：豆油库存下降，棕榈油库存上升，整体库存处于近4年同期低位。
• 策略：建议油脂考虑轻仓抛空。

棉花&棉纱

• 价格走势：棉花价格冲高回落，棉纱价格震荡。
• 供需分析：全球及美国棉花产量下调，国内库存偏高，消费疲软。
• 策略：建议逢高做空。

白糖

• 价格走势：白糖价格震荡。
• 供需分析：巴西糖产量预期下调，国内库存微降，成本支撑存在。
• 策略：建议分批逢低做多远月。

苹果

• 价格走势：苹果价格冲高回落。
• 供需分析：国内减产，柑橘减产，库存偏低，中秋备货支撑价格。
• 策略：建议中期做多。

生猪

• 价格走势：生猪价格稳定，期货合约收涨。
• 供需分析：存栏量环比增加，但压栏和二次育肥预期支撑供应减少。
• 策略：建议短线操作，注意资金管理和止损。

鸡蛋

• 价格走势：鸡蛋现货价格上涨，期货合约收跌。
• 供需分析：中秋节前老鸡淘汰预期增强，饲料成本上升。
• 策略：建议逢低做多，注意资金管理和止损。

玉米

• 价格走势：玉米价格震荡偏强。
• 供需分析：东北库存向北港转移，南方需求回暖，但低价稻谷替代明显。
• 策略：建议逢低试多，注意资金管理和止损。

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总体市场趋势

• 宏观环境：美国经济数据疲软，经济衰退预期升温，美联储加息预期降温，地缘政治风险仍存，对贵金属形成支撑。
• 商品趋势：多数品种处于震荡或偏空走势，部分品种如铜、PTA、短纤等偏强运行。
• 操作建议：整体建议以区间操作为主，部分品种如贵金属、豆粕、油脂等可考虑做空或逢低做多，需关注库存、成本及政策变化。

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重要策略汇总

品种	策略建议
贵金属	长线逢低配置
螺纹、热卷	关注低位做多机会
铁矿石	关注反弹做空机会
焦煤焦炭	轻仓做空
PVC	等待逢高抛空机会
尿素	多单逢高适当止盈
乙二醇	短期偏空思路对待
PTA	短期内建议多头思路操作
短纤	区间偏多交易
铜	等待入场机会
铝	维持区间操作
锌	多观望，等待入场机会
锡	多看少动，以观望为主
镍	空单继续持有
豆粕	空单加仓持有
油脂	轻仓抛空
棉花&棉纱	逢高做空
白糖	分批逢低做多远月
苹果	中期做多
生猪	短线操作，注意止损
鸡蛋	逢低做多，注意止损
玉米	逢低试多，注意止损

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免责声明

• 本报告为西南期货研究所发布，仅作为参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断市场走势，操作风险自担。
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