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广汇汽车重大事项点评：大股东增持与战略转型

核心观点
华创证券对广汇汽车（600297）维持“推荐”评级，目标价调至146元，较当前价138元有上涨空间。

一、大股东及董监高增持

• 2024年6月3日公告显示，控股股东广汇集团拟增持5000万至1亿元，董监高团队拟增持130万至230万元。
• 此举显示公司对未来发展信心，同时当前股价已较增持前有所提升。

二、2024年转型计划

1. 品牌优化：计划关停低效门店50家，优化17家品牌；截至2023年底已建成超豪华、豪华品牌网点245家。
2. 新能源布局：2023年获得赛力斯、阿维塔等20多个新能源品牌的授权，布局新能源门店。
3. 二手车出口：公司已获出口资质，子公司广汇宝信参股的二手车交易平台拟港股上市，可反向赋能业务发展。

三、财务预测与估值

• 盈利预测：
  • 2024-2026年营收将连续三年增长5%，归母净利润将从58亿元增至117亿元。
  • EPS预计为0.07元、0.10元、0.14元。
• 估值：给予2024年PB 3倍，目标市值119亿元，目标价146元，维持“推荐”评级。

四、行业背景

• 汽车市场竞争激烈，传统经销商受价格战影响，但新能源和二手车业务将成为新增长点。
• 投资建议关注公司转型进展，需警惕价格战超预期及合资品牌份额下滑风险。

总结：
广汇汽车通过品牌优化、新能源和二手车业务发展实现战略转型，大股东增持释放信心，但需关注行业竞争格局变化。