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浮法玻璃周报总结（2026.7.24）

核心内容概述

本周浮法玻璃市场延续深度调整态势，期现货价格同步下行。主力合约FG2609收盘于898元/吨，周跌幅1.96%，盘中一度触及880元/吨的历史低位。现货市场同样疲软，全国浮法玻璃均价为1014元/吨，环比基本持平但成交重心下移，部分区域实际成交价已跌破1000元/吨。市场情绪极度悲观，贸易商拿货谨慎，下游深加工企业订单不足，行业陷入“高库存、低利润、弱需求”的三重困境。

主要观点

• 价格持续走低：期现货价格同步下跌，市场情绪悲观，部分区域现货价格已跌破1000元/吨。
• 供给端压力缓解有限：全国浮法玻璃在产日熔量约14.3万吨，环比减少1450吨/天，同比下降约12%，处于近三年低位。尽管部分企业计划冷修，但整体冷修规模不足以扭转供需失衡。
• 需求端持续疲软：受南方多雨及房地产竣工面积同比下跌23.7%影响，下游深加工企业订单不足，新订单天数均值仅8.3天，同比下滑10.6%，环比减少0.5天。门窗企业开工率不足60%，部分中小企业选择阶段性停产。
• 出口订单下滑：受海外房地产周期下行影响，玻璃出口订单同比下滑约15%，难以弥补内需缺口。
• 成本利润持续恶化：三种主流工艺路线全线亏损，行业盈利状况进一步恶化，其中管道气燃料路线亏损约200.82元/吨，动力煤燃料路线（华北）亏损约30.88元/吨，接近盈亏平衡。

关键信息

1. 供需状况

• 供给：全国浮法玻璃在产日熔量约14.3万吨，环比下降1.05%，同比下降12%，处于近三年低位。
• 需求：房地产竣工面积同比下跌23.7%，传统淡季叠加多雨天气，导致深加工企业订单持续低迷。
• 产能出清：部分企业计划冷修，但整体冷修规模有限，产能出清进程缓慢。

2. 库存情况

• 全国库存：截至20260723，全国浮法玻璃样本企业总库存7529万重箱，环比减少81.7万重箱，环比下降1.07%，同比增加21.64%。
• 库存天数：折库存天数34.1天，较上期减少0.4天，去化压力仍存。
• 区域库存：沙河地区库存下降，但华东、华南等地库存仍处高位。

3. 市场走势与预期

• 短期走势：玻璃市场弱势难改，预计下周FG主力合约将在880-950元/吨区间震荡，现货价格或继续下探至1000元/吨以下。
• 中期预期：行业需看到明确的产能出清信号，底部磨底周期可能延续，价格难以触底反弹。

4. 行业挑战与应对

• 成本支撑失效：当前价格水平下，成本支撑逻辑已失效，市场定价机制转向“供需决定”。
• 企业策略：部分深加工企业采取低价抢单策略以维持现金流，进一步压缩加工利润。
• 国企影响：国企背景企业凭借资金优势仍在硬扛亏损，影响行业整体产能出清节奏。

数据来源

• 所有数据均来源于WIND及弘业期货金融研究院。

行情研判

行业仍处于调整阶段，短期内价格下行压力较大，中期需关注产能出清信号。只有在行业出现大规模亏损性停产的情况下，价格才可能真正见底。

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