20250305-东方金诚-全国政协十四届三次会议在京开幕；债市整体出现调整_中长债收益率先下后上_8页_451kb

报告内容总结

一、国内要闻

1. 全国政协十四届三次会议在京开幕
   会议开幕，听取中国共产党中央政治局常委会工作报告和政协十四届二次会议以来提案工作情况的报告。报告指出，2024年将推进高水平社会主义市场经济体制、金融高质量发展、人工智能应用等；2025年将聚焦推进中国式现代化议政建言。

2. 全国人大发布会：
   2万亿元2025年地方政府债务置换工作启动，全国人大常委会将加强债务管理监督。

3. 关税调整：
   自3月10日起，对美国部分进口商品加征关税，包括鸡肉、小麦、大豆等农产品。

4. 出口管制及管控名单：
   商务部将15家美国实体列入管控名单，并将美国因美纳公司列入不可靠实体清单，限制其向中国出口基因测序仪。

5. 港交所签署合作备忘录：
   与迅清结算合作，提升香港资本市场基础设施，包括债券抵押品使用和国际中央证券托管平台发展。

二、国际要闻

1. 美联储主席观点：
   纽约联储主席威廉姆斯认为，特朗普关税对通胀影响具有不确定性，当前货币政策无需调整。

2. 原油和天然气价格：
   WTI原油期货下跌1.6%，布伦特原油下跌0.81%，NYMEX天然气价格上涨3.27%。

三、金融市场动态

1. 资金面：
   资金面整体宽松，主要回购利率继续下行。央行以1.50%利率开展382亿逆回购，净回笼资金2803亿元。

2. 债券市场调整：
   债市整体出现调整，中长债收益率先下后上，10年期国债收益率上行40bp至1.714%，国开债上行25bp至1.715%。

3. 信用债动态：

   • 焦点事件：东方集团因财务造假遭立案调查。
   • 城投债、产业债：部分债券交易异常。
   • 评级变动：多家企业信用评级下调或撤销评级，部分债券发行取消。

4. 可转债市场：
   转债指数集体上涨，成交额高位运行。多数个券上涨，涨跌分化显著。

5. 海外债券市场：

   • 美债：多数期限收益率上行，十年期上行6bp至4.22%，通胀预期下降。
   • 欧债：德国等主要经济体收益率走势分化，英德等国国债收益率下调。

四、市场情绪与展望

两会临近，资金面虽稳定，但市场情绪谨慎，债市受监管指导传闻影响上调收益率，海外市场波动加大未来经济政策不确定性。