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沥青市场分析总结（2021年10月11日）

核心内容概述

本报告为华融期货“资讯纵横”栏目下的“每日一评”，主要分析沥青2112主力合约当日走势，并结合消息面、供给、需求及技术面因素，对沥青后市进行展望。

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一、行情回顾

• 沥青2112主力合约今日收出一颗上影线42个点，下影线52个点，实体8个点的阳线。
• 开盘价：3470
• 收盘价：3478
• 最高价：3520
• 最低价：3418
• 跌幅：0.11%（较上一交易日收盘价下跌4个点）

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二、消息面情况

1. OPEC原油产量情况

• 9月原油产量升至2020年4月以来最高。
• 尼日利亚9月产量环比增加17万桶/日，但因投资不足，总产量仍低于OPEC目标10万桶/日。
• OPEC+减产执行率维持高位，9月为114%，8月为115%。

2. 美国原油产量

• 7月美国原油日产增加3.1万桶，至1130.7万桶。
• 美国炼厂开工率从88.1%提升至89.6%。

3. 俄罗斯原油产量

• 9月原油和凝析油产量增至1072万桶/日，环比增长2.7%，为2020年4月以来最高。

4. OPEC+产量计划

• OPEC+同意维持现有产量计划，11月将增加40万桶/日的供应，以应对市场需求。

5. 美国原油库存变化

• 10月6日EIA数据显示，美国原油库存周度增加230万桶，汽油库存增加320万桶，馏分油库存减少40万桶，航煤库存下降130万桶。
• 总库存仍处于五年同期最低水平，但库存报告整体中性。

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三、后市展望

1. 供给端

• 9月30日-10月8日，沥青装置平均开工率为52.37%，环比上涨0.83个百分点。
• 供应端有所减量，但因生产利润亏损，减量幅度有限。
• 进口方面，8月沥青进口量环比下降3.97%，同比减少17.44%，低于五年均值。

2. 库存情况

• 截至10月8日，国内沥青27家厂库库存为113.2万吨，环比增加2.6万吨。
• 33家社会库存为78.65万吨，环比下降2.5万吨。
• 国内总库存为191.85万吨，环比微增0.1万吨，同比增加40.74万吨。

3. 需求端

• 当前沥青需求处于淡旺季转换阶段，北方需求放缓，南方需求稳定。
• 北方地区出货积极性提升，但高价需求有限。
• 华东地区按需采购为主，部分投机需求带动出货。
• 山东、东北、西北地区交投氛围一般。
• 华南地区终端需求恢复缓慢，市场观望情绪浓厚。
• 西南地区终端需求逐步回暖。

4. 综合判断

• 成本支撑：国庆期间原油大幅上涨，沥青成本端支撑增强。
• 短期走势：预计沥青价格将震荡运行。
• 关注重点：后续需密切关注供应端变化、需求恢复情况以及原油价格走势。

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四、技术面分析

• 日线走势：今日沥青2112主力合约震荡收跌。
• 技术指标：均线和MACD指标开口向上，整体处于震荡走势。
• 支撑位：短期关注下方5日均线附近的支撑力度。

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五、风险与免责声明

• 本报告为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 投资者应根据自身投资目标、财务状况和风险承受能力独立评估。
• 本报告信息来源可靠，但华融期货不对其准确性和完整性做任何保证，亦不承担由此产生的任何责任。
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六、产品简介与客户适配

• 华融期货每日收盘后汇总分析师对各品种走势的盘解，涵盖基本面、盘内表现、重大消息及操作建议。
• 本产品适合所有客户，尤其是日内短线客户，提供专项投顾人员的独立分析与观点。

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七、联系方式

• 地址：海南省海口市龙昆北路53-1号
• 邮编：570105

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