2024-06-05-新华汇富金融-汇富快讯_香港及中国市场日报_8页_1mb

香港及中国市场指数 (2024年6月6日)

指数概览

• 恒生指数: 收市点位 18,424，日跌幅 0.1%，年度涨幅 8.1%。
• 中资企业指数: 收市点位 6,542，日跌幅 0.2%，年度涨幅 13.4%。
• 红筹指数: 收市点位 3,920，日跌幅 1.3%，年度涨幅 17.0%。
• 沪深300指数: 收市点位 3,594，日跌幅 0.6%，年度涨幅 4.8%。
• 其他市场: 上海A股日跌幅 0.8%，深圳A股日跌幅 1.2%，台湾加权指数日跌幅较大等。

粤丰环保（1381.HK）

• 业务: 广东省垃圾发电龙头企业，已在全国运营36个项目（47%在广东），日处理垃圾能力达5.45万吨。
• 财务: 2023年收入49.8亿港元，同比下降40%；毛利率从去年的30.7%提升至41.8%，EBITDA利润率从37.4%升至53.4%，反映盈利能力改善。
• 估值: 当前市盈率7.5-9.9倍，股息率约20%，派息率稳定提升。
• 挑战: 收入下滑主要因行业进入收获期，处理费和服务收入减少。

研究展望

• 行业: 垃圾发电行业逐步成熟，50%以上的城市垃圾已完成焚烧处理。政府补贴电价维持稳定，电价整合预期将推升平均垃圾处理费。
• 公司策略: 财务资源提升计划，包括减少利息支出和加强应收账款管理，预计未来派息率将提高。
• 预测: 2024-2026年收入小幅增长，净利润率提升，毛利率和EBITDA持续改善。

大宗商品与货币

| 品种     | 本季%涨跌幅 | 本年%涨跌幅 |
|----------|-------------|-------------|
| 铜       | 12.2%       | 16.2%       |
| 铝       | -1.5%       | 10.0%       |
| 原油     | -17.6%      | 3.9%        |
| 银       | -2.8%       | -7.8%       |