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铁合金早报分析总结

品种概述

2025年12月8日硅铁、硅锰市场报价与盘面价格整体维持稳定，个别地区现货价格小幅下跌，基差变化较大。

硅铁市场动态

1. 现货价格：宁夏地区宁夏#72报价5080元/吨，较上周下降100元；
   内蒙#72报价5170元/吨，陕西#72报价5080元/吨，青海#72报价5150元/吨。
2. 盘面与基差：主力合约SI2505收报5436元/吨，整体基差为32元/吨，折主力盘面利润-66元/吨；
   江苏、天津#72硅铁出口报价在美元1020-1070之间，双硅主力价差-284元。
3. 库存：库存天数维持在13-30天区间，总库存约为16-27万吨。

硅锰市场动态

1. 现货价格：宁夏#6517报价5520元/吨，山西#6517报价5000元/吨；
2. 盘面：主力合约价格5758元/吨，基差50元，折主力利润-32元/吨；
   硅锰出口报价1.07美元/磅。

产业链与期货市场

1. 铁合金期货主力合约整体交投偏弱；
2. 电价方面，陕西、内蒙古等产区电价维持在0.45-0.7元/千瓦时；
3. 硅锰开
   收率约70%，供应相对稳定。

供需关系

• 需求：不锈钢产量环比下降10%左右，金属镁产能暂未改善；
• 库存：硅铁与硅锰库存平均可用天数分别为15天和20天，春季需求压力逐步显现。

重点结论

1. 硅铁稳中偏弱，基差拉大；
2. 硅锰供需矛盾突出，出口利润倒挂；
3. 期货市场观望情绪较浓，操作难度较大。

数据来源：Mysteel、永安研究中心，整理。

以上分析仅供参考，不构成任何投资建议。

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