20210620-天风证券-中小市值行业研究周报_保护未成年人免受烟侵害_守护成长_专项行动方案_发布_如何解读__5页

中小市值行业研究报告总结

核心内容概述

本报告发布于2021年6月20日，主要围绕“保护未成年人免受烟侵害‘守护成长’专项行动方案”展开，分析该政策对相关行业的影响，并对新型烟草、工业大麻、宠物经济、数字农业及“隐形冠军”板块的投资机会进行推荐。

主要观点

1. 专项行动背景与目标

• 背景：为贯彻落实新修订的《中华人民共和国未成年人保护法》，进一步保护未成年人身心健康。
• 目标：
  • 宣传教育到位：加强售烟网点法律宣贯，设置警示标识。
  • 预防保护到位：完善校园周围距离标准，清理违法售烟网点。
  • 查处监管到位：严格查处向未成年人售烟行为，加强网络监测和打击力度。
  • 规范电子烟经营：推进电子烟监管法治化，提升监管效能。
  • 加强互联网管控：清理变相销售行为及虚假广告，压实企业主体责任。

2. 行动时间安排

• 宣贯动员阶段（6月15日-6月25日）：制定方案、召开会议、组织摸底排查。
• 集中整治阶段（6月26日-8月31日）：全面检查售烟网点，强化后续监管。
• 总结提升阶段（9月1日-9月14日）：总结情况，探索长效机制。

3. 政策解读

• 对电子烟的态度：政策未对电子烟本身表示负面态度，而是强调规范管理。
• 对行业的影响：政策有助于推动烟草行业向规范化、合法化发展，对相关产业链带来积极影响。

关键信息

1. 投资建议

新型烟草板块

• 重点推荐：华宝国际、华宝股份、思摩尔国际
• 其次关注：雾芯科技、劲嘉股份、东风股份、顺灏股份、盈趣科技
• 核心逻辑：
  • 华宝国际/华宝股份：烟用香精龙头，布局新型烟草原料。
  • 思摩尔国际：全球雾化设备制造龙头，受益于全球新型烟草渗透率提升。
  • 雾芯科技：国内雾化品牌龙头，渠道及产品优势显著。
  • 劲嘉股份：卡位新型烟草主渠道，供应链合作深化。
  • 盈趣科技：IQOS精密件二级供应商，受益新一代产品放量。

工业大麻板块

• 建议关注：福安药业、晨光生物、康恩贝、昆药集团、美瑞健康国际、雄岸科技
• 核心逻辑：
  • 晨光生物：国内植提龙头，拥有工业大麻种植加工双许可。
  • 雄岸科技：布局工业/医用大麻，相关项目进展顺利。

宠物板块

• 建议关注：佩蒂股份、中宠股份、瑞普生物
• 核心逻辑：
  • 佩蒂股份：宠物咬胶龙头，高成长性。
  • 中宠股份：宠物零食龙头，国内业务持续高增长。
  • 瑞普生物：宠物医院布局领先，业绩持续高增长。

数字农业板块

• 建议关注：神州信息、大北农
• 核心逻辑：
  • 神州信息：智慧农业布局，互联网+农村信息化管理。
  • 大北农：猪周期上行，布局数字农业，打造“平台+农户”模式。

“隐形冠军”板块

• 建议关注：金城医药、美克家居、雪榕生物、科拓生物、双环传动、凤祥股份、中农立华、保龄宝
• 核心逻辑：
  • 金城医药：头孢中间体及谷胱甘肽原料药龙头。
  • 美克家居：国内高端家具零售龙头。
  • 雪榕生物：国内食用菌龙头。
  • 科拓生物：中国益生菌第一品牌。
  • 双环传动：高精密齿轮制造隐形冠军。
  • 凤祥股份：即食低温鸡肉行业龙头。
  • 中农立华：农业供应链服务龙头。
  • 保龄宝：功能糖行业隐形冠军。

风险提示

• 政策变动风险：新型烟草相关政策可能发生变化，影响行业发展。
• 销售不及预期：企业销售或发展可能未达预期。
• 市场竞争加剧：行业竞争可能进一步加剧。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票投资评级：买入、增持、持有、卖出

总结

此次专项行动旨在通过宣传教育、预防保护、查处监管等措施，全面规范售烟网点，尤其是校园周边区域，以保护未成年人免受烟草侵害。政策对电子烟的管理更趋严格，但并未否定其市场价值，反而为行业规范化提供了契机。在投资层面，新型烟草、工业大麻、宠物经济、数字农业及“隐形冠军”板块均被重点推荐，具备较高的成长性和市场潜力。然而，投资者需关注政策变动、销售预期及市场竞争等潜在风险。