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智能网联汽车强化事前监管逐步明朗 数据安全成重点

核心内容

智能网联汽车监管正逐步明确，强调事前监管、准入管理及安全底线。核心内容包括：

• 加强数据和网络安全管理能力：要求汽车数据默认不收集、境内存储，并通过数据出境安全评估。
• 规范软件在线升级（OTA）：确保升级安全，需进行影响评估、测试验证、用户告知，未经审批不得新增或更新自动驾驶功能。

主要观点

1. 监管背景
   智能网联汽车的渗透率提升、产品功能多样化及安全问题凸显，促使监管政策逐步完善，强化事前监管思路。

2. 监管重点

   • 数据安全：坚持“车内处理”、“默认不收集”、“精度范围适用”、“脱敏处理”等原则。
   • 网络安全：防止未经授权的数据采集、网络攻击及功能故障带来的安全风险。
   • OTA升级管理：要求企业具备升级安全影响评估、测试验证、信息记录等能力，并向用户告知升级信息。

3. 监管影响

   • 监管规范化有利于行业向头部企业集中，提升整体行业门槛。
   • 第三方检测机构在保障产品安全方面作用增强，检测市场将获得增量。

关键信息

• 政策发布

  • 8月12日，工信部发布《关于加强智能网联汽车生产企业及产品准入管理的意见》。
  • 8月16日，国家互联网信息办公室等五部门发布《汽车数据安全管理若干规定（试行）》，2021年10月1日起施行。

• 市场表现

  • 截至8月20日，汽车板块下跌3.9%，沪深300指数下跌3.6%，汽车板块表现略弱。
  • 子板块中，乘用车、商用载货车、汽车零部件、汽车服务、商用载客车分别下跌3.2%、3.5%、4.4%、4.4%、4.9%。
  • 乘用车年初至今上涨30.9%，商用载客车下跌26.7%，其余板块涨幅在4.3%至7.4%之间。

• 投资策略

  • 推荐关注盈利确定性强的行业龙头，如长安汽车、长城汽车、吉利汽车、比亚迪。
  • 推荐技术领先、成长性高的零部件企业，如福耀玻璃、拓普集团、双环传动、中鼎股份、明新旭腾。
  • 建议关注第三方检测机构，如中国汽研、中汽试验（未上市）。

• 本周推荐组合

  • 福耀玻璃（20%）、长安汽车（20%）、双环传动（20%）、中国汽研（20%）、明新旭腾（20%）。

行业重点数据

全国汽车产销情况

• 2021年7月，全国汽车产量186.3万辆，销量186.4万辆，同比分别下降15.5%和11.9%，环比分别下降4.1%和7.5%。
• 1-7月，累计产销分别为1444万辆和1475.6万辆，同比增长17.2%和19.3%。
• 库存系数下降至1.45，处于警戒线下方，但随着旺季来临，库存将逐步回升。

乘用车市场

• 7月乘用车产销分别为154.8万辆和155.1万辆，同比分别下降10.7%和7%，环比下降0.5%和1.1%。
• 自主品牌乘用车销量增长22.2%，市场份额提升至46.4%，显示竞争力增强。
• 7月乘用车零售渗透率14.5%，累计渗透率10.0%，表明市场快速增长。

商用车市场

• 7月商用车产销分别为31.5万辆和31.2万辆，同比分别下降33.2%和30.2%，环比下降18.8%和30.0%。
• 1-7月商用车产销分别为304.5万辆和319.6万辆，同比增长7.6%和12.9%。
• 货车受国六排放标准影响，销量大幅下滑，而轻型客车表现较好，拉动整体增长。

新能源汽车市场

• 7月新能源汽车产销分别为28.4万辆和27.1万辆，同比分别增长1.7倍和1.6倍。
• 1-7月新能源汽车累计产销超过2020年全年水平，渗透率持续上升。
• 2021年全年新能源汽车销量预计上修至270万台，成为行业最大亮点。

行业新闻

• 吉利汽车：2025年电动车占比将超30%，智能电动汽车销量达65万辆。
• 长安汽车：阿维塔科技独立运营，未来计划上市。
• 长城汽车：收购奔驰巴西工厂，年产能达10万辆。
• 零跑汽车：完成45亿元融资，计划2021年底或2022年初科创板上市。
• 小鹏汽车：肇庆二期项目动工，整车设计年产能提升至20万辆。
• 宁德时代：与上海市政府签订战略合作协议，推动电动化及储能技术应用。
• 百度：发布Apollo“汽车机器人”，具备L5级自动驾驶及多模交互能力。

风险提示

• 汽车销量不及预期。
• 汽车产业刺激政策落地不及预期。
• 市场竞争加剧。
• 关键原材料短缺及成本上升。
• 疫情控制不及预期。

行业评级体系

• 行业评级：增持、中性、减持。
• 公司评级：买入、增持、中性、减持。

增持：相对强于市场基准指数收益率5%以上
中性：相对市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
减持：相对弱于市场基准指数收益率5%以上

市场基准指数：沪深300指数