20180109-联讯证券-_联讯电子行业研究_增长放缓_市场集中_创新带来智能手机新机遇_16页_1mb

电子行业研究报告总结

核心内容

本报告分析了2018年全球及中国智能手机市场的发展趋势，指出智能手机出货量增长放缓，市场份额逐渐向头部品牌集中，同时强调创新将成为推动行业增长的关键因素。报告建议关注具备创新技术的产业链公司，以把握未来增长机遇。

主要观点

• 全球智能手机出货量增长放缓：自2015年起，全球智能手机出货量进入平台期，2017年Q3出货量为11.30亿部，同比增长6.2%。预计2018年全球智能手机出货量将小幅增长至15.3亿部。
• 中国市场出货量下滑：2017年Q3中国智能手机出货量同比增长-11%，预计2018年继续小幅下滑。
• 市场份额集中趋势明显：全球前五大品牌（三星、苹果、华为、OPPO、小米）市场份额合计达到60.9%，中国市场前五大品牌（华为、OPPO、vivo、小米、苹果）市场份额合计达到76%。
• 创新推动产业升级：全面屏、AMOLED屏、双摄、3D感测与成像、金属中框、玻璃背盖/3D玻璃、无线充电、屏下指纹识别、人工智能等创新技术正逐步融入智能手机，带来产品单价提升和市场渗透。
• 出货量与市场拓展：中国品牌通过内需市场和海外新兴市场拓展，提升出货量和市场份额。2017年海外市场对国产品牌出货量增长贡献显著。

关键信息

• 全球智能手机市场：2017年全球智能手机产量预计14.6亿部，同比增长6.5%；2018年预计增长至15.3亿部。
• 中国智能手机市场：2017年Q3中国智能手机出货量占比接近95%，预计2018年出货量继续下滑。
• 换机周期延长：全球平均换机周期为21个月，中国换机周期已延长至22.1个月。
• 技术趋势：全面屏渗透率预计从2017年的30%提升至2020年的85%；AMOLED市场规模预计从2016年的252亿美元增长至2021年的400亿美元；双摄、3D感测、无线充电等技术将成为未来增长点。
• 重点推荐标的：京东方A、深天马A、欧菲科技、蓝思科技、科森科技、信维通信、立讯精密、水晶光电、大族激光等公司，因其在全面屏、AMOLED屏、双摄模组、3D玻璃、无线充电等领域具备技术优势。

投资建议

• 关注创新技术带来的增量市场：如全面屏、AMOLED显示屏、双摄、3D感测与成像、金属中框、玻璃背盖/3D玻璃、无线充电等。
• 重点推荐标的：涉及上述技术的公司，如京东方A、深天马A、欧菲科技、蓝思科技、科森科技、信维通信、立讯精密、水晶光电、大族激光等。

风险提示

• 研发进度不及预期：技术开发可能受阻，影响产品推出节奏。
• 市场推广不及预期：新技术可能难以获得市场认可，影响销售表现。

附录

• 分析师信息：王凤华，联讯证券研究院执行院长，中国人民大学硕士，有20年从业经验。
• 联系方式：北京、上海、深圳均有联讯证券办事处，可提供进一步咨询服务。