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聚烯烃早报总结（2023年04月07日）

核心内容概述

本报告为银河期货有限公司能化投资研究部于2023年4月7日发布的塑料与聚丙烯（PP）市场早报，主要分析了近期塑料与PP的市场走势、供需变化及交易策略。报告指出，尽管市场对国内经济复苏存在预期，但整体供需格局仍偏弱，建议以逢高沽空为主。

塑料市场情况

价格走势

• 期货市场：昨日塑料期货L2305日盘下跌1.40%或115点，收于8076；夜盘小幅上涨0.06%或5点，收于8081。
• 现货市场：LLDPE现货价格下跌为主，幅度在10-100元/吨，市场成交转弱，心态偏空。7042吉化现货价格为8300元/吨。

重要资讯

• PE开工负荷：本周PE开工负荷为81.27%，较上周上涨0.97个百分点。
• 下游开工情况：农膜开工下降4个百分点至44%，单丝开工上涨1个百分点至46%，管材开工下降1个百分点至49%。整体下游开工负荷在44%-58%之间。

交易策略

• 中期趋势：PE供应增量明显，需求偏弱，仍处于供需过剩格局，建议逢高沽空。
• 短期支撑：PE库存偏低，下跌过程中基差走强，底部有一定支撑。
• 市场影响：一季度新增220万吨PE产能，4月检修高位，但进口美金成交增加，外盘压力再现。地膜订单收尾，出口下降，整体需求疲软。

聚丙烯（PP）市场情况

价格走势

• 期货市场：昨日PP期货PP2305日盘下跌1.24%或95点，收于7580；夜盘下跌0.05%或4点，收于7576。
• 现货市场：华东地区PP现货市场价格持续松动，拉丝主流价格在7650-7700元/吨。

重要资讯

• PP开工负荷：本周国内PP装置开工负荷率为83.91%，较上一周下降0.78个百分点，较去年同期上升2.49个百分点。

• 不同工艺开工情况：

  • 油制PP开工负荷率：81.25%
  • 煤制PP开工负荷率：89.68%
  • PDH制PP开工负荷率：87.47%

• 下游需求：塑编、BOPP膜开工与上周持平，注塑开工环比小幅下降。新订单弱于往年同期，企业半成品库存走高，延续随用随采策略。

交易策略

• 中期趋势：PP供应增量明显，需求偏弱，整体仍处于供需过剩格局，建议逢高沽空。
• 短期支撑：PP库存偏低，底部有一定支撑。
• 市场影响：一季度新增215万吨PP产能，二季度仍面临较多新产能投放，4月检修高位，但进口美金成交增加，外盘压力再现。PP下游整体开工低位，内需弱势，出口下降。

关键信息汇总

总结

综上所述，2023年4月7日塑料与PP市场均呈现下跌趋势，主要受供需格局偏弱影响。PE和PP均面临供应增加与需求疲软的双重压力，尽管市场存在经济复苏预期，但高供应限制了价格上涨空间。建议投资者在高位时保持谨慎，以逢高沽空为主。短期来看，库存偏低为市场提供了一定支撑，但整体仍处于弱势运行状态。