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沪铜产业日报摘要：2025/12/10

1. 期货收盘
   沪铜主力合约收盘价报91,850元/吨，环比上涨760元（+0.83%）；LME铜报11,613美元/吨，环比上涨126美元（+1.10%）。

2. 持仓与波动
   沪铜主力合约持仓量降至200,373手，环比下降10,199手；基差收窄至-150元，隐含波动率略降。

3. 供需基本面
   供应端：LME及上期所库存减少，铜精矿加工费回落；冶炼厂复产支撑供应增长。
   需求端：下游持谨慎态度，刚需补货为主；电网投资、汽车销售等利好中长期需求。

4. 核心消息

   • 美联储预计继续降息，市场预期25个基点降息；国内经济政策强调“内需驱动”。
   • 国内库存小幅回升，但消费韧性存在；进口矿减少预示供给偏紧。

5. 观点总结
   市场呈现震荡走势，中长期供需结构尚可，技术面MACD指标显示交易区间。建议轻仓操作，关注库存变化和进口政策动态。