20180910-兴证国际证券-慧聪集团-02280.HK-战略迭代赋能传统产业_推动业绩增长_6页_515kb

慧聪集团（02280.HK）2018年H1财务与业务总结

核心内容

慧聪集团（02280.HK）在2018年上半年实现了显著的收入和净利润增长。公司通过战略迭代和产业互联网生态体系的构建，推动了传统行业的转型和升级，提升了整体运营效率和市场竞争力。

主要财务指标

投资要点

1. 收入与利润增长显著

   • 2018H1实现收入37.9亿元，同比增长182.27%
   • 归属权益人净利润1.91亿元，同比增长77.6%
   • 收入增长主要来源于交易服务和数据服务板块的销售收入上升

2. 交易服务收入大幅增长

   • 18H1交易服务收入同比增长510.3%，达30.9亿元
   • 主要来自中模国际、买化塑和棉联三大平台，其中棉联并表后贡献显著

3. 数据服务收入稳步提升

   • 18H1数据服务收入同比增长65.7%，达1.8亿元
   • 兆信公司和慧嘉公司分别通过区块链和精准营销产品提升收入

4. 收入结构影响毛利率与净利率

   • 交易服务板块占收入81.5%，但由于毛利率较低，导致整体毛利率和净利率下降
   • 信息服务板块贡献经营利润的63.4%，是利润主要来源

5. 构建产业互联网生态体系

   • 公司通过“数据服务+交易服务+信息服务”三位一体的模式，推动产业互联网赋能产业共同体
   • 重点发展三大垂直平台：买化塑（化工B2B）、棉联（棉花现货交易）、中模国际（建筑模架产业）

关键业务发展

• 买化塑：年交易规模突破20亿元，通过数据化运营提升供需匹配效率
• 棉联：年交易规模突破10亿元，优化ERP系统提升交易处理与风控能力
• 中模国际：依托SaaS系统、物联网技术和产业园，提供全链条服务
• 数据服务：兆信公司打造“慧链”产业溯源公链，慧嘉公司推出“慧聚客”精准营销产品
• 信息服务：中关村在线借助5G巩固科技门户网站地位，慧聪网优化传统与新产品，提升营销效果

风险提示

• 交易服务、数据服务和信息服务发展不及预期
• 宏观经济下行风险

投资评级说明

信息披露

• 公司已履行信息披露义务，客户可查询静默期安排和关联公司持股情况
• 报告中涉及的公司与兴业证券存在投资银行业务关系

法律声明

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总结

慧聪集团通过构建产业互联网生态体系，推动传统行业转型升级，实现收入和利润的显著增长。交易服务和数据服务板块表现突出，但因毛利率较低影响整体盈利能力。公司聚焦三大垂直平台，提升技术能力与运营效率，同时完善数据服务体系和优化信息服务方案，助力业务多元化发展。未来需关注业务增长是否可持续及宏观经济波动带来的影响。