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传媒互联网行业周报总结（2022年01月09日）

核心内容概述

本周传媒互联网行业整体表现略显分化，传媒行业指数上涨 0.70%，而中国教育主题指数则下跌 3.87%。行业热点包括腾讯开始为用户提供数字人民币服务，以及高通与微软合作研发 AR 芯片，拓展元宇宙市场。此外，行业配置建议重点关注具备研发能力的游戏公司、出海社交平台、跨境电商及短视频领域领先企业。

主要观点与关键信息

1. 腾讯数字人民币服务上线

• 时间：2022年1月6日
• 内容：腾讯正式上线数字人民币服务，用户可通过微信开通数字人民币钱包，实现便捷支付。
• 特点：
  • 支付路径短，无需第三方支付平台。
  • 支持双离线支付，无需联网即可完成交易。
  • 具备可控匿名性，保护用户隐私。
• 影响：数字人民币的推出有助于提升用户隐私保护，可能成为居民消费移动支付的重要选项。

2. 微信视频号上线付费功能

• 时间：2022年1月6日
• 内容：微信视频号上线付费直播间，以及对中长视频、短视频的收费或打赏功能。
• 投入：今年将投入 50亿元 冷启流量包，帮助新主播获取流量。
• 影响：进一步丰富视频号内容生态，提升平台商业化能力。

3. 高通与微软合作开发 AR 芯片

• 时间：2022年1月4日（CES 2022）
• 内容：两家公司合作开发“节能、轻便的 AR 眼镜”所需的 AR 芯片，集成到 Microsoft Mesh 和高通 Snapdragon Spaces XR 平台。
• 意义：此次合作有助于拓展元宇宙生态系统，推动 AR 软硬件的规模化应用。

行业配置建议

游戏行业

• 核心推荐：腾讯控股（0700.HK）、网易-S（9999.HK）、三七互娱（002555.SZ）、祖龙娱乐（9990.HK）、心动公司（2400.HK）
• 理由：游戏行业具备较好的成长性，强研发能力是提升游戏成功率和收入的关键，建议关注具有领先研发实力的公司。

社交平台出海

• 核心推荐：赤子城科技（9911.HK）、欢聚（YY.O）
• 理由：我国出海社交平台在海外发展态势良好，影响力和引领作用增强，建议关注已在海外布局的公司。

跨境电商

• 核心推荐：阿里巴巴-SW（9988.HK）、SHEIN（未上市）
• 理由：政策红利不断释放，推动跨境电商高质量发展，建议关注具备跨境电商能力的企业。

短视频出海

• 核心推荐：快手-W（1024.HK）
• 理由：国内部分厂商在短视频领域达到国际领先水平，建议关注具备短视频平台的公司。

市场行情回顾

• 指数表现：
  • 创业板指下跌 6.80%
  • 上证综指下跌 1.65%
  • 传媒行业指数上涨 0.70%
  • 中国教育主题指数下跌 3.87%
• 传媒行业估值：
  • 滚动市盈率为 23.44倍
  • 估值溢价率为 43.59%，低于历史平均水平 155.64%

公募基金持仓情况

• 持仓占比：2021Q3传媒行业在公募基金重仓占比为 1.19%
• 集中度：前十大重仓股持仓集中度为 89.6%
• 持仓变化：自2013Q1以来，基金持仓传媒行业占比均值为 3.9%，当前持仓显著低于历史水平。

重点子行业数据跟踪

影视行业

• 票房情况：2022年1月2日至2021年1月8日，中国电影市场票房约 9.02亿元，单周观影人次约 2453.14万次。
• 热门影片：
  • 《穿过寒冬拥抱你》以 26.30% 的票房占比排名第一。
  • 《雄狮少年》、《爱情神话》获得豆瓣高评分。

在线视频播映回顾

• 电视剧播映指数：
  • 《王牌部队》以 81 的播映指数排名首位。
  • 腾讯视频和爱奇艺分别占据 4部 和 6部 热度前十。
• 网络剧播映指数：
  • 《风起洛阳》以 70.8 的播映指数排名第一。
  • 腾讯视频和爱奇艺分别占据 5部 和 5部 热度前十。
• 综艺节目播映指数：
  • 《令人心动的offer第三季》和《哈哈哈哈哈哈第二季》分别排名首位和第二位。
  • 腾讯视频和芒果 TV 分别占据 6部 和 4部 热度前十。

风险提示

• 市场竞争加剧
• 政策及监管环境变化
• 作品内容审查风险
• 公共卫生风险

相关研究

• “十四五”中国电影发展规划发布：目标提升电影市场全产业链。
• 数据安全新规发布：明确互联网安全边界。
• 互联网广告管理办法公开征求意见：规范广告内容。
• 海南省出台跨境电商政策：促进跨境电商高质量发展。
• Meta开放“Horizon World”：元宇宙世界正式开放。
• 短视频审核标准公布：规范内容管理。
• 中国游戏市场规模近三千亿：行业持续增长。

行业动态

• 腾讯收购《我叫MT》开发商：乐动卓越成为腾讯全资子公司。
• 恒腾网络与腾讯合作：在游戏领域展开全面合作。
• 2021年中国游戏投融资报告：共发生 209起 投资，总额约 258.8亿元。
• 国家版权局规范数字音乐版权：鼓励非独家版权模式。
• 金融产品网络营销管理办法：规范互联网金融营销行为。
• 教育部严禁寒假补课：推动“双减”政策落地。
• 阿里组织架构调整：淘宝天猫全面融合。
• 美团开通数字人民币支付：覆盖多个试点城市。
• 中国首个互联网货运安全标准发布：将于2022年3月1日实施。

公司重要公告

• 宣亚国际：计划减持不超过 3% 的股份。
• 新国脉：收到政府补助约 421.19万元。
• 唐德影视：与腾讯签订 2亿元 的视听作品独家授权合同。

未上映/播出片单

• 电影：
  • 《扬帆》、《零度极限》、《村里来了个洋媳妇》、《爱情的代驾》、《黑客帝国4:矩阵重启》等。
• 剧集：
  • 《人世间》、《心居》、《天才基本法》、《破事精英》等。
• 综艺：
  • 《向风而行》、《仿生人间》、《县委大院》、《公诉精英》等。

结论

本周传媒互联网行业呈现多元化发展趋势，数字人民币服务的上线与 AR 技术的合作标志着行业在支付和元宇宙领域的进一步探索。同时，行业配置建议聚焦于游戏、社交平台出海、跨境电商和短视频领域，以把握长期增长机遇。