20250917-永安期货-芳烃橡胶早报_1页_4mb

芳烃橡胶早报总结

PTA

• 近期动态：TA检修结束，开工回升，聚酯负荷小幅提升，库存持稳。基差偏弱，现货加工费处于低位。
• PX供需：国内PX开工回升，海外装置重启，PXN环比维持，歧化效益持平，异构化效益走弱；加工费已极低。
• 展望：后续或因装置重启，TA去库放缓，远月或存累库预期，需关注潜在检修带来的加工费机会。

MEG

• 供需动态：内盘价格稳，煤制开工小幅提升，港口库存小幅累积。下游需求回升导致基差走弱。
• 展望：新装置投料早于预期，远月供应增量下港口或现累库，但现实库存偏低，估值或逐步压缩。

涤纶短纤

• 供需动态：短纤产能利用率提升，产销改善，库存小幅去化。涤纱开工持稳，原料备货下滑，库存环比去化。
• 展望：后续短纤供应或维持高位，但库存压力有限，加工费预计震荡。

天然橡胶 & 20号胶

• 价格动态：各牌号价格平稳，库存绝对水平不高。
• 主要矛盾：泰国杯胶受降雨影响，割胶受限；下游需求未显著回暖。
• 策略：观望。

苯乙烯

• 动态：加工费低廉，或存检修装置价格上涨预期。

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