20230528-中邮证券-家用电器行业报告_光峰发布北汽新能源定点通知_小明投影仪居京东LCD品类销额第一_13页_813kb

家电行业周报总结

市场表现

本周家电指数下跌12.1%(或绝对跌幅121万点，需根据上下文调整)，同期沪深300指数下跌23.7%(或绝对跌幅237万点)，家电板块相对表现较为稳健，跑赢沪深300指数约11.6个百分点。个股方面，涨幅榜前列包括香农芯创、贝仕达克、欧圣电气、银河电子、德业股份；跌幅榜前列为火星人、倍轻松、创维数字、安克创新、春兰股份。今年以来家电指数累计上涨5.48%(或相对基准)，跑赢沪深300指数约6.01个百分点。

核心观点与推荐

报告强调家电行业当前核心观点，建议关注以下领域：

• 光峰科技：激光显示技术降本推动规模扩张，车载显示市场切入，C端家用渗透提升和上游器件初现机会，影院租赁业务预计强劲恢复，投资评级“买入”。
• 白电龙头：原材料价格下行支撑利润修复，推荐美的集团和海尔智家，前者凭借C端市占率和B端扩展获“增持”评级；后者全球化布局和高端业务增速领先，同样获“增持”。
• 小家电行业：品牌出清优化竞争格局，推荐小熊电器和苏泊尔，前者通过品类升级和渠道变革获“增持”，后者专注于空气炸锅等品类并扩展高成长领域，亦获“增持”。

重点数据

• 原材料价格：不锈钢、铜、铝等商品价格环比普遍下降，原油和塑料价格环比小幅调整。
• 地产链：30大中城市商品房销售面积环比增长8%，住宅竣工面积同比下滑。
• 出口链：美元兑人民币汇率上升至7.07，集装箱运价指数稳定。

风险提示

主要风险包括原材料价格波动、中美贸易政策变动、汇率变动以及房地产行业恢复不及预期。

行业动态

• 光峰科技发布消息，成为北汽新能源车载光学解决方案供应商，推动智能座舱产品合作。
• 小明投影在“618”预售中京东LCD品类销量领先，三款产品进入销售额前五，显示细分市场回暖。