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甲醇市场周度分析总结

核心内容概述

本报告对甲醇市场进行了周度分析，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况、期权市场及行业消息等多个维度，为投资者提供市场动态与趋势判断。

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一、期货市场

数据指标	最新	环比
主力合约收盘价甲醇(日,元/吨)	2174	18
主力合约持仓量:甲醇(日,手)	867499	-7233
仓单数量:甲醇(日,张)	6789	-920
期货前20名持仓:净买单量:甲醇(日,手)	-122757	11091

主要观点：

• 甲醇主力合约收盘价小幅上涨，显示市场对价格有一定支撑。
• 持仓量略有下降，市场活跃度有所减弱。
• 仓单数量减少，可能反映市场交割意愿降低。
• 期货前20名净买单量大幅减少，显示市场情绪偏空。

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二、现货市场

数据指标	最新	环比
江苏太仓(日,元/吨)	2095	0
内蒙古(日,元/吨)	1937.5	-17.5
华东-西北价差(日,元/吨)	150	5
CFR中国主港(日,美元/吨)	249	4
CFR东南亚(日,美元/吨)	318	1
FOB鹿特丹(日,欧元/吨)	253	0
中国主港-东南亚价差(日,美元/吨)	-69	3

主要观点：

• 现货价格整体保持稳定，江苏太仓价格维持不变。
• 内蒙古价格略有下跌，华东与西北价差小幅上涨。
• CFR中国主港价格上升，东南亚价格微涨，价差继续收窄。
• FOB鹿特丹价格稳定，国际价格走势对国内市场影响有限。

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三、产业情况

数据指标	最新	环比
华东港口库存(周,万吨)	79.96	-3.1
华南港口库存(周,万吨)	41.92	1.54
甲醇进口利润(日,元/吨)	-15.73	-23.67
甲醇进口数量:当月值(月,万吨)	161.26	18.57
内地企业库存(周,吨)	391100	38300
甲醇企业开工率(周,%)	89.81	0.72

主要观点：

• 华东港口库存小幅下降，华南港口库存小幅上升。
• 甲醇进口利润为负，进口成本较高。
• 当月进口数量环比上升，显示进口活动有所恢复。
• 内地企业库存增加，显示供应端压力有所上升。
• 企业开工率略有提升，整体供应保持稳定。

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四、下游情况

数据指标	最新	环比
甲醛开工率(周,%)	41.49	-1.42
二甲醚开工率(周,%)	8.98	1.1
醋酸开工率(周,%)	73.89	4.27
MTBE开工率(周,%)	69.75	-0.22
烯烃开工率(周,%)	89.95	-0.87
甲醇制烯烃盘面利润(日,元/吨)	-1043	-29

主要观点：

• 甲醛开工率下降，显示下游需求疲软。
• 二甲醚开工率小幅上升，但整体仍偏低。
• 醋酸和MTBE开工率有所提升，显示部分下游行业恢复。
• 烯烃开工率略有下降，MTO行业整体开工率下降。
• 甲醇制烯烃利润为负，显示成本压力较大。

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五、期权市场

数据指标	最新	环比
历史波动率:20日:甲醇(日,%)	16.67	0.25
历史波动率:40日:甲醇(日,%)	14.75	-0.22
平值看涨期权隐含波动率:甲醇(日,%)	17.42	16.87
平值看跌期权隐含波动率:甲醇(日,%)	17.42	-0.52

主要观点：

• 20日历史波动率微升，市场不确定性略有增加。
• 40日历史波动率小幅下降，市场趋于平稳。
• 平值看涨期权隐含波动率上升，市场预期有所升温。
• 平值看跌期权隐含波动率下降，市场看跌情绪有所缓解。

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六、行业消息

1. 截至12月17日，中国甲醇样本生产企业库存39.11万吨，环比增加10.86%。
2. 中国甲醇港口库存总量在121.88万吨，较上期减少1.56万吨，其中华东去库，华南累库。
3. 国内甲醇制烯烃装置产能利用率89.49%，环比下降0.71%。宁波富德、青海盐湖装置继续停车，MTO行业开工率下降，但联泓格润MTO装置投产负荷提升。

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七、观点总结

• 近期国内甲醇检修与减产涉及的产能损失少于恢复产能，整体产量增加。
• 内地企业库存增加，短期国内甲醇企业总库存或微累。
• 港口库存窄幅去库，华东提货良好，但受浙江烯烃工厂停车影响；华南库存小幅累库，需关注外轮卸货情况。
• 下游需求整体偏弱，MTO行业开工率下降，但部分装置投产负荷提升。
• MA2605合约短线预计在2130-2190区间波动。

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八、提示关注

• 周三隆众企业库存和港口库存数据。