20221204-国信证券-医药生物周报（22年第49周）_加强老年人新冠病毒疫苗接种工作方案_发布_关注新冠疫苗推广和研发进展_14页_784kb
报告摘要
医药生物周报（22年第49周）总结
核心内容
本周医药生物指数上涨1.18%，跑输沪深300指数1.34个百分点。2022年初以来，医药行业下跌18.23%，跑赢沪深300指数3.42个百分点。当前医药生物市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为24.17x，处于近5年历史估值的8.24%分位数，估值偏低。
主要观点
新冠疫苗接种政策更新
国务院联防联控机制发布《加强老年人新冠病毒疫苗接种工作方案》，强调“应接尽接”原则，要求加快提升80岁以上人群接种率，并继续提高60~79岁人群接种率。目前已有6种加强免疫接种组合方案获批，时间间隔由6个月缩短至3个月。
国内疫苗接种进展
截至11月28日，全国累计报告接种新冠病毒疫苗34亿4345.1万剂次，60岁以上老年人接种覆盖人数为2亿3940万人，覆盖率90.68%。80岁以上老年人接种覆盖人数为2742.6万，覆盖率76.6%。
国外疫苗政策参考
参考美国加强针政策推进历程，新冠疫苗加强针政策主要沿“老年人/高危人群 → 成人 → 儿童及青少年”顺序展开。目前美国二价新冠疫苗覆盖率已达12.7%，其中65岁以上老年人覆盖率达32.6%。
国产疫苗进展
多款国产新冠疫苗取得临床及审批进展，包括康希诺吸入式疫苗、丽珠医药重组蛋白疫苗、万泰生物鼻喷新冠疫苗、神州细胞2/4价重组蛋白疫苗等，部分疫苗基于Omicron突变位点设计，处于临床阶段，建议关注加强针推广及在研管线进展。
关键信息
市场走势
-
A股医药生物板块：整体上涨1.18%，弱于大盘。
-
板块表现：
- 化学制药：+1.11%
- 生物制品：+0.74%
- 医疗服务：-0.03%
- 医疗器械：+1.23%
- 医药商业：+6.99%
- 中药：+0.98%
-
个股表现：
- 涨幅前五：爱朋医疗（+41.06%）、丰原药业（+33.40%）、嘉事堂（+30.51%）、万孚生物（+24.51%）、一心堂（+21.02%）
- 跌幅前五：赛隆药业（-16.44%）、众生药业（-14.52%）、创新医疗（-12.47%）、金陵药业（-12.18%）、科华生物（-10.70%）
港股医疗保健板块
-
港股医疗保健板块：整体上涨7.23%，跑赢恒生指数。
-
板块表现：
- 制药板块：+4.57%
- 生物科技：+7.30%
- 医疗保健设备：+5.92%
- 医疗服务：+8.72%
-
个股表现：
- 涨幅前五：平安好医生（+32.66%）、阿里健康（+30.16%）、锦欣生殖（+25.39%）、启明医疗-B（+18.48%）、复宏汉霖（+17.40%）
- 跌幅前五：康希诺生物（-7.84%）、石药集团（-5.51%）、药明康德（-3.56%）、信达生物（-0.89%）、复星医药（-0.21%）
板块估值情况
- 医药生物市盈率（TTM，整体法，剔除负值）：24.17x
- 医药生物板块子版块市盈率：
- 化学制药：32.57x
- 生物制品：28.05x
- 医疗服务：30.17x
- 医疗器械：14.65x
- 医药商业：22.69x
- 中药：23.39x
推荐标的
| 公司代码 | 公司名称 | 投资评级 | 收盘价（元） | 总市值（亿元） | EPS 2022E | EPS 2023E | PE 2022E | PE 2023E |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 600196.SH | 复星医药 | 买入 | 36.5 | 894 | 2.12 | 2.51 | 17.2 | 14.5 |
| 300760.SZ | 迈瑞医疗 | 买入 | 328.0 | 3977 | 7.99 | 9.67 | 41.1 | 33.9 |
| 600276.SH | 恒瑞医药 | 买入 | 40.5 | 2583 | 0.77 | 0.88 | 52.6 | 46.0 |
| 603259.SH | 药明康德 | 买入 | 77.7 | 2260 | 2.79 | 3.36 | 27.8 | 23.1 |
| 000739.SZ | 普洛药业 | 买入 | 20.7 | 244 | 0.85 | 1.05 | 24.4 | 19.7 |
| 600079.SH | 人福医药 | 买入 | 23.0 | 376 | 1.13 | 1.30 | 20.4 | 17.7 |
| 688617.SH | 惠泰医疗 | 买入 | 297.9 | 199 | 4.63 | 6.76 | 64.3 | 44.1 |
| 300015.SZ | 爱尔眼科 | 买入 | 27.9 | 2004 | 0.56 | 0.73 | 49.9 | 38.2 |
| 688050.SH | 爱博医疗 | 增持 | 222.3 | 234 | 2.35 | 3.26 | 94.6 | 68.2 |
| 9926.HK | 康方生物-B | 买入 | 32.1 | 270 | -0.94 | -0.10 | - | - |
| 1548.HK | 金斯瑞生物科技 | 买入 | 19.4 | 410 | -0.12 | -0.11 | - | - |
| 6669.HK | 先瑞达医疗-B | 买入 | 11.0 | 34 | 0.19 | 0.33 | 57.9 | 33.3 |
风险提示
- 疫情反复的风险
- 医保控费超预期的风险
- 药品及高值耗材集采超预期的风险
分析师声明
分析师声明：本报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求独立、客观、公正，结论不受任何第三方的授意或影响。分析师在过去、现在或未来未就其研究报告所提供的具体建议或所表述的意见直接或间接收取任何报酬。
投资评级说明
| 类别 | 级别 | 说明 |
|---|---|---|
| 股票投资评级 | 买入 | 股价表现优于市场指数20%以上 |
| 股票投资评级 | 增持 | 股价表现优于市场指数10%-20%之间 |
| 行业投资评级 | 超配 | 行业指数表现优于市场指数10%以上 |
| 行业投资评级 | 中性 | 行业指数表现介于市场指数±10%之间 |
| 行业投资评级 | 低配 | 行业指数表现弱于市场指数10%以上 |
重要声明
本报告由国信证券股份有限公司制作，报告版权归国信证券所有。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式使用、复制或传播。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准。
本报告基于已公开的资料或信息撰写，但我公司不保证该资料及信息的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断，可能在不同时期撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。我公司可能随时补充、更新和修订有关信息及资料，投资者应当自行关注相关更新和修订内容。
我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中意见或建议不一致的投资决策。
本报告仅供参考，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
