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农产品日报总结（2024年01月12日）

核心内容概述

本报告为银河期货有限公司研究员刘倩楠于2024年01月12日发布的苹果市场分析报告，内容涵盖现货与期货价格、市场消息、交易逻辑及策略，旨在为投资者提供市场参考信息。

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一、市场信息

1. 现货价格

指标	今日价格	上一工作日价格	涨跌
富士苹果价格指数	109.01	108.70	+0.31
洛川半商品纸袋70	4.20	4.20	0.00
栖霞一、二级纸袋80	4.10	4.10	0.00
沂源纸袋70	2.50	2.50	0.00
6种水果平均批发价	7.80	7.87	-0.07

• 富士苹果价格指数小幅上涨，反映市场对苹果的短期需求有所增强。
• 洛川、栖霞、沂源等地的纸袋苹果价格保持稳定，未出现明显波动。
• 6种水果平均批发价略有下降，可能与部分品类供应增加或需求减弱有关。

2. 期货价格

指标	今收	昨收	涨跌
AP01	0	9999	-9999
AP05	9630	9689	-59
AP10	8481	8472	+9
AP01-AP05	-9630	310	-9940
AP05-AP10	1149	1217	-68
AP10-AP01	8481	-1527	10008

• AP01合约价格异常，可能因数据缺失或系统错误导致。
• AP05合约小幅下跌，AP10合约微涨，显示近期市场情绪有所分化。
• 合约间价差变化表明市场对不同交割月份的预期存在差异。

3. 基差

指标	今日价格	上一交易日价格	涨跌
栖霞一、二级80-AP01	8200	-1799	9999
栖霞一、二级80-AP05	-1430	-1489	+59
栖霞一、二级80-AP10	-281.0	-272.0	-9

• 栖霞一、二级80#苹果与AP01合约的基差大幅上涨，表明现货价格远高于期货价格，显示市场对现货的偏好。
• 与AP05合约的基差小幅收窄，与AP10合约的基差微跌，显示近期市场对近月合约的支撑力度有所增强。

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二、市场消息及观点

1. 库存与出库情况

• 截至2026年1月7日，全国主产区苹果冷库库存量为720.90万吨，环比减少12.66万吨，去库速度加快。
• 1月2日一周冷库出库量为10.47万吨，同比减少，但因春节推迟，走货旺季延后，当前需求尚可。
• 全国冷库库存量处于近些年同期的低位，仅次于2018/19年度，显示供应可能偏紧。

2. 进出口情况

• 2025年11月鲜苹果进口量为0.25万吨，环比下降18.19%，但同比增长48.76%。
• 出口量为12.16万吨，环比增长51.28%，同比增长12.42%，反映国际市场对苹果的需求增加。

3. 市场行情

• 产地苹果价格稳定，春节备货开始，冷库包装量增加。
• 客商备货积极性一般，市场到货平稳，出货缓慢。
• 好货价格稳定，中等偏下货源价格微弱偏弱，市场整体氛围较为平稳。

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三、交易逻辑与策略

1. 交易逻辑

• 本季苹果仓单因优果率低，成本较高，对盘面价格形成支撑。
• 冷库出库量虽同比减少，但因春节推迟，走货旺季延后，需求仍可维持。
• 市场预期苹果供应偏紧，若后期出库维持正常，价格有望上涨。

2. 交易策略

• 单边策略：5月合约多单可继续持有，10月合约逢高沽空。
• 套利策略：建议多5空10（即多头持有5月合约，空头持有10月合约）。
• 期权策略：建议观望，不建议立即操作。

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四、附图说明

报告附有10张图表，分别展示不同地区苹果价格、AP合约基差、合约价差及冷库库存与出库量等数据，来源包括银河期货、钢联、wind资讯等。

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五、免责声明与作者承诺

• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于作者的研究观点，作者承诺以独立、客观的态度进行分析。
• 银河期货不对因使用本报告导致的损失承担责任。
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六、联系方式

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