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市场概览

今日国内期货市场多数下跌，黄金因CPI数据预期和美联储讲话波动加剧，纯碱、豆粕等品种继续弱势。美国联邦储备主席讲话暗示风险上升但未明确降息信号，地缘政治方面加沙停火谈判可能推动避险资产反弹，原油因飓风影响出现调整。

主要品种分析

• 贵金属：黄金震荡上行，美数据温和暗示降息可能，白银表现较强。
• 工业品：
  • 铜：供给宽松压力下短期低位震荡，新能源需求支撑政策预期。
  • 碳酸锂：供应过剩格局难改，期现价9万元/吨或成关键支撑。
  • 原油：OPEC+减产支撑，但地缘风险缓和导致价格回调，建议逢低做多。
• 农产品：
  • 棕榈油：增产季压力叠加进口放缓，利空逐步消化；天气预期转暖，短期波动或加大。
  • 豆粕：美豆优良率偏高，国内终端需求疲软，短期谨慎追空。
• 软商品：
  • 棉花：低库存支撑郑棉低位震荡，产区天气关注点提升。
  • 尿素：农业需求延续，工需谨慎，库存压力中性。
• 黑色系：螺纹、热卷供需矛盾加剧，铁矿受钢厂利润压缩拖累，需求淡季决定弱势。
• 建材：纯碱库存高企，玻璃仍供大于求，库存压力决定空头策略有效性。

投资建议

• 黄金：关注2340美元/盎司支撑，多单持有，结合美联储降息预期判断趋势方向。
• 原油：破位下跌，暂观望，警惕飓风及地缘谈判不确定因素。
• 工业金属：铜关注政策兑现力度，碳酸锂在底部区间等待企稳信号。
• 农产品：棕榈油、豆粕短期振荡，中长期关注天气变化和养殖需求恢复。

风险提示

• 美联储降息预期仍为主导，宏观事件频发可能引发市场大幅波动；季节性淡季拖累工业品，库存周期拐点决定节奏。

本报告由冠通期货股份有限公司发布，仅供参考，请谨慎投资。