20190924-兴业证券-计算机行业：基础软件系列：国产操作系统浮沉录_35页_2mb

国产操作系统发展与投资分析报告总结

核心内容

本报告分析了中国操作系统的发展历程、市场现状以及未来趋势，并结合行业生态和投资建议，为投资者提供参考。

操作系统作为计算机系统的核心，长期由微软Windows和苹果OS X主导桌面市场，Windows市占率高达87.66%，OS X占7.09%。在移动操作系统领域，Android和iOS占据98.86%的市场份额，其余第三方系统仅占1.14%。这表明目前操作系统市场仍由国外厂商主导。

主要观点

• Wintel垄断地位式微：Windows+Intel架构在民用市场仍占据主导地位，但其垄断地位正逐渐减弱，国产操作系统迎来良好发展机遇。
• 国产操作系统发展曲折：自20世纪末开始，中国尝试开发本土操作系统，如XteamLinux、BluePoint、红旗、深度Deepin等，但多数未能形成稳定的市场生态。
• 政策支持推动国产化进程：自2011年起，国家出台多项政策支持国产操作系统发展，包括“核高基”专项、《网络安全法》等，为操作系统国产化提供政策基础。
• 生态建设是关键：尽管国产操作系统在政府和企业领域已有一定应用，但在消费市场仍需构建完整的生态体系，以与Windows和OS X竞争。
• 国产芯片与操作系统适配：随着国产芯片技术的发展，如龙芯、飞腾、鲲鹏、兆芯等，操作系统与芯片的适配性逐渐增强，为国产操作系统的发展提供了技术基础。

关键信息

市场现状

• 桌面操作系统：截至2019年8月，Windows市占率87.66%，OS X占7.09%，合计94.75%。
• 移动操作系统：Android市占率75.98%，iOS占22.88%，合计98.86%。
• 全球市场对比：2019年8月，中国桌面操作系统市场结构更接近2009年美国市场，显示替代空间巨大。
• 操作系统渗透率：中国PC渗透率21.8%，远低于发达国家的70%左右，显示未来增长潜力。

企业与产品

• 中国软件：唯一长期深耕操作系统的上市公司，拥有麒麟操作系统、武汉达梦数据库，具备较完整的系统生态。
• 深之度科技：全球开源Linux市场排名前12，主要产品为Deepin操作系统，与华为MagicBook Pro合作，进入民用市场。
• 其他主要系统：红旗、中标麒麟、银河麒麟、优麒麟、中科方德、蓝点等，均在政府和企业领域有所应用。

市场空间预测

注：以上预测基于不同市场占有率和价格假设，属于乐观测算。

投资建议

• 关注中国软件：公司拥有麒麟操作系统和武汉达梦数据库，具备完整的系统生态，是国产操作系统领域的稀缺资源。
• 关注深之度科技：Deepin在全球开源市场排名前12，具备良好的市场基础和用户口碑，且已与华为合作进入民用市场，具有较大的发展潜力。

风险提示

1. 5G对行业的影响：5G技术的普及可能对操作系统行业景气度造成持续下行压力。
2. 政企替换进度不达预期：国产操作系统在政府和企业中的替代进度可能不及预期，影响市场增长。
3. 潜在竞争者介入：如华为鸿蒙等新兴操作系统可能对市场格局产生冲击。

结论

国产操作系统虽历经多年发展，仍处于起步阶段，但随着政策支持、芯片技术进步和生态建设的推进，其市场空间逐步显现。在政府、企业与民用市场中，均有较大的替代潜力。中国软件和深之度科技作为代表，具备较强的技术实力和市场前景，建议投资者重点关注。然而，行业仍面临诸多挑战，需警惕相关风险。